Index výdajů na AI tokeny klesl o 20 % z květnového maxima

Bloomberg uvedl, že Silicon Data LLM Token Expenditure Index, který sleduje, kolik trh platí za milion LLM tokenů, klesl téměř o 20 % ze svého květnového vrcholu, což vyvolává obavy o cenovou sílu společností v oblasti AI.aiweekly
SK Hynix a Samsung Electronics se 2. července propadly, když ztratily přibližně 14,6 % a 9 %, protože podle CNBC zesílil globální výprodej čipů pro AI.cnbc+1
Meta buduje cloudový byznys, aby prodala přebytečnou výpočetní kapacitu pro AI, uvádí Reuters, což zvyšuje obavy z nadbytečné kapacity, protože kapitálové výdaje na AI podle Allianz Research předstihují příjmy o 46 %.reuters+1

Bedlivě sledovaný ukazatel toho, co trh platí za AI inference, prudce klesl ze svého jarního vrcholu, což podnítilo bolestivou rotaci z akcií polovodičů a paměťových čipů, která tento týden na globálních trzích smazala hodnotu v řádech stovek miliard dolarů.

Index Silicon Data LLM Token Expenditure Index, který sleduje průměrnou cenu za milion tokenů velkých jazykových modelů váženou výdaji, klesl podle agentury Bloomberg téměř o 20 % ze svého květnového maxima poté, co se od svého prosincového vzniku téměř zdvojnásobil. Pro akciové investory tento pokles zvyšuje možnost, že společnosti zabývající se AI ztrácejí cenovou sílu, protože podnikoví zákazníci jsou stále citlivější na náklady – a že očekávání trvalého boomu příjmů z AI mohou být mylná.aiweekly

Rostoucí propast mezi investicemi a příjmy

Pokles tokenového indexu přichází uprostřed širších varování před neudržitelnými vzorci výdajů. Ve zvláštní zprávě z března společnost Allianz Research poznamenala, že kapitálové výdaje na AI rostou zhruba o 46 % rychleji než příjmy – což je divergence, která překračuje 32% propast pozorovanou během krachu telekomunikační infrastruktury v roce 2001. Pět největších amerických technologických společností se společně zavázalo k kapitálovým výdajům v roce 2026 v rozmezí 660 až 690 miliard dolarů, což je téměř dvojnásobek úrovně roku 2025.globalgeopolitics+2

K obavám z nadbytečné kapacity přispěla agentura Reuters, která 1. července uvedla, že Meta buduje cloudový byznys – interně nazývaný „Meta Compute“ – aby prodala přebytečnou výpočetní kapacitu pro AI externím vývojářům. Služba by zákazníkům umožnila přístup k modelům AI hostovaným na infrastruktuře Meta nebo pronájem surové kapacity GPU, čímž by se dostala do přímé konkurence se službami Amazon Web Services Amazon.com, Inc. , Google Alphabet Inc. Cloud a Microsoft Azure.reuters+1

Akcie paměťových čipů a polovodičů nesou hlavní nápor

Výsledný výprodej byl zdrcující. Dne 2. července klesla společnost SK Hynix o 14,6 % a Samsung Electronics v Soulu o přibližně 9 %, což stáhlo jihokorejský index Kospi prudce dolů. CNBC uvedla, že k poklesům došlo poté, co největší asijští výrobci čipů nesli hlavní nápor globálního technologického výprodeje poté, co se přes noc propadl index Nasdaq Composite. Širší komplex polovodičů pro AI utrpěl svůj nejhorší dvoudenní pohyb od loňského celního šoku v den osvobození, uvádí zprávy z mnoha médií.seekingalpha+3

Ceny tokenů od roku 2023 klesly o více než 90 %, přesto se celkové výdaje na AI od loňského roku zhruba zdvojnásobily, což situaci komplikuje: levnější tokeny mohou jednoduše odrážet zisky v efektivitě, nikoli slábnoucí poptávku. Přesto konvergence klesajících cen tokenů, převisu nabídky způsobeného společností Meta a nejširší propasti mezi kapitálovými výdaji a příjmy od éry dot-com přiměla investory k otázce, zda mají nejlepší dny obchodování s AI za sebou.navyaai+1

Zdroje (42)