Το χρέος για την τεχνητή νοημοσύνη φτάνει τα 489 δισεκατομμύρια το 2026 και αναδιαμορφώνει τις αγορές ομολόγων

Οι εταιρείες τεχνολογίας έχουν δανειστεί με έναν ρυθμό που θα ήταν αδιανόητος μόλις πριν από δύο χρόνια. Η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.16% εκτιμά ότι οι δανειστές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν αντλήσει χρέος 489 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι στιγμής το 2026, ξεπερνώντας ήδη την εκτίμηση της τράπεζας για ολόκληρο το έτος 2025 που ήταν στα 322 δισεκατομμύρια, ενώ απομένουν ακόμη πέντε μήνες για το τέλος του ημερολογιακού έτους. Αυτός ο κατακλυσμός εταιρικών εκδόσεων αναδιαμορφώνει τις αγορές πιστώσεων και εγείρει ερωτήματα σχετικά με το εάν το κύμα δανεισμού θα περιορίσει τη ζήτηση για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος.The Dark Side Of The Boom+1

Ένας διευρυνόμενος κύκλος δανειστών

Ο δανεισμός δεν περιορίζεται πλέον στους μεγαλύτερους παρόχους υπηρεσιών cloud. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Goldman Sachs, μόνο το 40% των εκδόσεων του 2026 προήλθε απευθείας από τις Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 1.09%, Alphabet ↘ 1.24%, Meta ↘ 2.58%, Microsoft ↘ 1.86% και Oracle ↘ 0.95%. Το υπόλοιπο 60% έχει εξαπλωθεί σε κατασκευαστές κέντρων δεδομένων, εταιρείες υποδομής τεχνητής νοημοσύνης και άλλους τομείς του τεχνολογικού οικοσυστήματος. Το χρέος που συνδέεται με την τεχνητή νοημοσύνη αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το 23% των εκδόσεων επενδυτικής βαθμίδας σε δολάρια ΗΠΑ και το 20% της προσφοράς υψηλής απόδοσης.The Dark Side Of The Boom

Η Morgan Stanley ↗ 0.97% προέβλεψε τον Ιούνιο ότι οι παγκόσμιες εκδόσεις χρέους τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσαν να φτάσουν σχεδόν τα 570 δισεκατομμύρια δολάρια έως το τέλος του έτους, δηλαδή περισσότερο από το διπλάσιο του συνόλου του 2025. Μέχρι τις 31 Μαΐου, οι σχετικές με την τεχνητή νοημοσύνη εκδόσεις είχαν ήδη φτάσει τα 236 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας τετραπλάσια αύξηση σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους. Μόνο η Amazon άντλησε 14,5 δισεκατομμύρια ευρώ τον Μάρτιο στη μεγαλύτερη εταιρική ομολογιακή συμφωνία σε ευρώ που έγινε ποτέ, σύμφωνα με την LSEG, ενώ η Alphabet έχει γίνει ένας από τους 10 μεγαλύτερους δανειστές σε πολλαπλούς παγκόσμιους δείκτες ομολόγων.Reuters+2

Η Galaxy Digital συμμετέχει στην κούρσα

Ο πιο πρόσφατος συμμετέχων είναι η Galaxy Digital ↘ 2.44%, η οποία ανακοίνωσε την Τετάρτη σχέδια για την προσφορά εξασφαλισμένων ομολόγων ανώτερης εξασφάλισης ύψους 3,507 δισεκατομμυρίων δολαρίων με λήξη το 2031, για τη χρηματοδότηση της πανεπισούπολης κέντρου δεδομένων Helios στο Ντίκενς Κάουντι του Δυτικού Τέξας. Η εγκατάσταση, μια πρώην τοποθεσία εξόρυξης κρυπτονομισμάτων, μετατρέπεται βάσει 15ετούς μίσθωσης για να φιλοξενήσει υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και υπολογιστών υψηλών επιδόσεων για την CoreWeave ↗ 3.85%. Η Morgan Stanley και η Goldman Sachs διαχειρίζονται την προσφορά, η οποία έχει προγραμματιστεί να τιμολογηθεί στις 23 Ιουλίου.Investing.com+4

Πίεση στα κρατικά ομόλογα

Ο τεράστιος όγκος της εταιρικής προσφοράς προσελκύει την προσοχή των στρατηγικών αναλυτών σταθερού εισοδήματος που ανησυχούν ότι θα μπορούσε να ανταγωνιστεί το κρατικό χρέος για την προσέλκυση αγοραστών. Σύμφωνα με το Reuters, οι επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης συνέβαλαν σε ένα κύμα ρευστοποιήσεων τον Μάιο, το οποίο οδήγησε τις αποδόσεις των 30ετών κρατικών ομολόγων στο υψηλότερο σημείο τους από το 2007. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo, Torsten Slok, υποστήριξε ότι ο δανεισμός μειώνει ήδη τη ζήτηση για κρατικά ομόλογα και άλλα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα του Ντάλας δημοσίευσε έρευνα τον Φεβρουάριο προειδοποιώντας ότι οι μακροπρόθεσμες εκδόσεις επενδυτικής βαθμίδας και ο πιθανός εκτοπισμός των δανειστών του χρηματοπιστωτικού τομέα αποτελούν "κανάλια προσφοράς διάρκειας που πρέπει να παρακολουθούνται".Reuters+2

Δεν συμμετέχουν όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά σε αυτές τις ανησυχίες. Ο Todd Czachor, επικεφαλής έρευνας εισοδήματος στην Columbia Threadneedle, δήλωσε στο Forbes ότι "δεν έχει παρατηρήσει ακόμη κανένα σημάδι" εκτοπισμού στην αγορά εταιρικών ομολόγων, προσθέτοντας ότι "η ζήτηση για εταιρικά ομόλογα στο τρέχον περιβάλλον αποδόσεων παραμένει ισχυρή".Forbes