Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2008 οι αποδόσεις των παγκόσμιων ομολόγων

Οι εκτεταμένες ρευστοποιήσεις στα κρατικά ομόλογα εντάθηκαν την Τρίτη, ωθώντας το κόστος δανεισμού στις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου σε υψηλά πολλών δεκαετιών, καθώς η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, τα επιθετικά μηνύματα των κεντρικών τραπεζών και τα διογκούμενα δημοσιονομικά ελλείμματα συνέκλιναν προκαλώντας αναστατώσεις στους επενδυτές.

Η απόδοση του δείκτη κρατικού χρέους της Bloomberg ανήλθε στο 3,72%, στο υψηλότερο επίπεδό της από τα μέσα του 2008. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας έφτασε το 3% για πρώτη φορά από το 1996, το βρετανικό 10ετές ομόλογο ξεπέρασε το 5,25% σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από το 2008, και η αντίστοιχη γερμανική απόδοση ενισχύθηκε σε υψηλό 15 ετών στο 3,36%. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε γύρω στο 4,79%, στο υψηλότερο επίπεδό της από τις αρχές του 2025.wtvbam+3

«Πιστεύω ότι υπάρχει πλέον ένα αίσθημα παραίτησης, διανθισμένο με αβοηθητότητα, σχετικά με την αύξηση των επιτοκίων», δήλωσε ο Ριουτάρο Κιμούρα, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της BNP Paribas Asset Management στο Τόκιο.reuters

Πετρέλαιο και Ιράν ρίχνουν λάδι στη φωτιά

Η αναζωπύρωση των εχθροπραξιών μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν ώθησε το πετρέλαιο τύπου Brent πάνω από τα 92 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας άνοδο περίπου 2% την ίδια ημέρα. Οι αμερικανικές δυνάμεις έπληξαν ιρανικές εγκαταστάσεις εκτόξευσης στο νησί Λαράκ, και το Ιράν στη συνέχεια έβαλε κατά αμερικανικών θέσεων στην Ιορδανία, τροφοδοτώντας φόβους για παρατεταμένες διαταραχές στις ροές ενέργειας μέσω των Στενών του Ορμούζ. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ απείλησε με περαιτέρω πλήγματα. Η σύγκρουση εισήγαγε νέο πληθωριστικό κίνδυνο στις αγορές που ήδη αντιμετωπίζουν επίμονες πιέσεις τιμών, ενισχύοντας τα επιχειρήματα για αυστηρότερη νομισματική πολιτική παγκοσμίως.investing+2

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη που δημοσιεύθηκαν την Τρίτη έδειξαν ότι οι τιμές αυξήθηκαν εκ νέου πάνω από το 3% τον Αύγουστο λόγω του υψηλότερου κόστους ενέργειας, ενισχύοντας τις προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.reuters

Η επιθετική στροφή του Ουόρς

Η ομιλία του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Κέβιν Ουόρς, στο Τζάκσον Χολ την περασμένη Παρασκευή λειτούργησε ως ο αρχικός καταλύτης. Ο Ουόρς χαρακτήρισε τον στόχο του 2% για τον πληθωρισμό της Fed «σταθερό» και «αμετάβλητο» και έδωσε σήμα ότι η χαλάρωση της πολιτικής δεν είναι προ των πυλών. Οι αγορές αντέδρασαν άμεσα: οι επενδυτές τιμολογούν τώρα πιθανότητα περίπου 65% για αύξηση των επιτοκίων της Fed κατά 0,25% στη συνεδρίαση της 16ης Σεπτεμβρίου, από 40% πριν από μία εβδομάδα, σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME. Οι οικονομικοί αναλυτές της Barclays ↗ 3.85% και της Société Générale αναθεώρησαν τις προβλέψεις τους προβλέποντας αυξήσεις που δεν είχαν προηγουμένως υπολογίσει.business-standard+2

«Πιστεύω ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, και θεωρώ ότι αυτή είναι η απαρχή ενός κύκλου τουλάχιστον τριών αυξήσεων επιτοκίων», δήλωσε ο Άντριου Λίλι, επικεφαλής στρατηγικής επιτοκίων στην Barrenjoey στο Σίδνεϊ.live.euronext

Δημοσιονομική πίεση και επιπτώσεις στις αγορές

Η κύμα πωλήσεων εκτείνεται πολύ πέρα από τη νομισματική πολιτική. Ο υψηλός δανεισμός των κυβερνήσεων σε ΗΠΑ, Ιαπωνία, Βρετανία και Γαλλία ώθησε τους επενδυτές να απαιτήσουν μεγαλύτερη αποζημίωση για τη διακράτηση μακροπρόθεσμου χρέους. Παράλληλα, η αύξηση της έκδοσης ομολόγων από τεχνολογικές εταιρείες που χρηματοδοτούν υποδομές τεχνητής νοημοσύνης εκτοπίζει τη ζήτηση για κρατικά ομόλογα.nytimes+2

Οι χρηματιστηριακές αγορές λύγισαν υπό την πίεση. Τα προθεσμιακά συμβόλαια των ΗΠΑ για τον S&P 500 υποχώρησαν κατά 0,6%, ο ευρωπαϊκός STOXX 600 σημείωσε πτώση, και ο Hang Seng του Χονγκ Κονγκ υποχώρησε κατά 1%. Οι μετοχές ημιαγωγών δέχτηκαν το μεγαλύτερο πλήγμα, με το iShares Semiconductor ETF ↗ 7.49% να υποχωρεί κατά 2%.247wallst+1

«Η αγορά ομολόγων δεν καταρρέει, αλλά στέλνει ένα πολύ σαφές μήνυμα ότι ο πιο επίμονος πληθωρισμός σημαίνει υψηλότερα επιτόκια πολιτικής για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ως το απόλυτο ελάχιστο», δήλωσε ο Πρασάντ Νεβνάχα, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων Ασίας:Ειρηνικού στην TD Securities The Toronto-Dominion Bank ↗ 1.50% στη Σιγκαπούρη.finance.yahoo