Η Goldman Sachs προειδοποιεί για κίνδυνο υπερπροσφοράς υπολογιστικής ισχύος λόγω πτώσης των τιμών στην τεχνητή νοημοσύνη

Η Goldman Sachs ↗ 4.67% προειδοποιεί ότι η ραγδαία πτώση των τιμών στα tokens τεχνητής νοημοσύνης ενδέχεται να ξεπερνά την αύξηση της χρήσης, εγείροντας το ενδεχόμενο υπερπροσφοράς υπολογιστικής ισχύος, γεγονός που θα μπορούσε να επιβαρύνει τις αποτιμήσεις των μετοχών στον τομέα των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.

Σε σημείωμα της Delta One που κυκλοφόρησε αυτή την εβδομάδα, η τράπεζα επισήμανε ότι η τιμή αναφοράς της Silicon Data για τη χρήση μεγάλων γλωσσικών μοντέλων (LLM Token Expenditure Index, που παρακολουθείται στο Bloomberg ως SDLLMTK) υποχώρησε πρόσφατα στα 0,97 δολάρια ανά εκατομμύριο tokens, μετά από πτώση 29% μόνο τον Αύγουστο. Ο δείκτης βρισκόταν στα 0,98 δολάρια στις 2 Σεπτεμβρίου. Το CNBC ανέφερε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ότι το μέτρο άγγιξε νέα χαμηλά επίπεδα εν μέσω εντεινόμενου ανταγωνισμού.tipranks+2

Η αναντιστοιχία τιμής και όγκου

Η ανησυχία της Goldman επικεντρώνεται σε ένα απλό αριθμητικό πρόβλημα: εάν οι τιμές των tokens πέφτουν ταχύτερα από ό,τι αυξάνεται η συνολική κατανάλωση, ο κλάδος θα μπορούσε να παράγει λιγότερα έσοδα από τις υποδομές που έχει κατασκευάσει. Η τράπεζα ανέφερε ότι, εκτός εάν τα μελλοντικά μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης επιφέρουν βελτιώσεις αρκετά μεγάλες ώστε να ενθαρρύνουν πολύ μεγαλύτερη χρήση, ο κίνδυνος περιόδων πλεονάζουσας υπολογιστικής ισχύος γίνεται όλο και πιο ρεαλιστικός.tipranks

Ο Rich Privorotsky, επικεφαλής του τμήματος συναλλαγών Delta One της Goldman, εκφράζει παρόμοιες ανησυχίες εδώ και μήνες, σημειώνοντας ήδη από τον Ιούνιο ότι οι μεγάλες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης πωλούν περισσότερο υπολογιστικό υλικό, αμφισβητώντας άμεσα την παγιωμένη υπόθεση ότι οι ελλείψεις θα διαρκούσαν επ' αόριστον. Σε σημείωμα του Ιουνίου που κοινοποιήθηκε από το ZeroHedge, το τμήμα προειδοποίησε ότι το εμπόριο τεχνητής νοημοσύνης μετατοπίζεται από το δόγμα της σπανιότητας στο παζάρι της αφθονίας.thedarksideoftheboom.substack+1

Ο ανταγωνισμός οδηγεί την πτώση

Οι μειώσεις τιμών στα ιδιόκτητα μοντέλα αποτελούν τον κύριο μοχλό της πτώσης, σύμφωνα με το σημείωμα της Goldman. Η Meta ↗ 5.12% έχει κυκλοφορήσει πολλαπλές εκδόσεις του μοντέλου Muse Spark φέτος, με πιο πρόσφατη την έκδοση 1.2 τον Αύγουστο, η οποία, σύμφωνα με τη Meta, κοστίζει περίπου το ένα τέταρτο της τιμής του κορυφαίου μοντέλου της Anthropic. Εν τω μεταξύ, η OpenAI προετοιμάζεται να κυκλοφορήσει το μοντέλο Astra, το οποίο η εταιρεία περιέγραψε αυτή την εβδομάδα ως το πιο ικανό της μέχρι σήμερα.nytimes+3

Η ευρύτερη τάση είναι έντονη. Ο δείκτης τιμών BenchLM Token δείχνει ότι οι τιμές των LLM αιχμής είναι πλέον 84% χαμηλότερες από τη βάση αναφοράς του Μαρτίου 2023. Ξεχωριστά, η Goldman Sachs Research έχει προβλέψει ότι η κατανάλωση tokens τεχνητής νοημοσύνης θα μπορούσε να πολλαπλασιαστεί 24 φορές έως το 2030, λόγω της ανόδου των αυτόνομων πρακτόρων τεχνητής νοημοσύνης, ένα σενάριο που θα αντισταθμίσει τις πτώσεις των τιμών ανά μονάδα. Ωστόσο, το τμήμα Delta One της τράπεζας είναι λιγότερο αισιόδοξο για τη βραχυπρόθεσμη πορεία, προειδοποιώντας ότι η αύξηση της ζήτησης ενδέχεται να μην έρθει αρκετά γρήγορα ώστε να αποτραπεί ο κορεσμός.goldmansachs+1

Τι σημαίνει για τους επενδυτές

Η προειδοποίηση προσθέτει ένα επίπεδο επιφυλακτικότητας σε έναν τομέα που έχει προσελκύσει τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες. Η Goldman προβλέπει ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσαν να υπερδιπλασιαστούν από 765 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026 σε 1,6 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2031. Εάν τα έσοδα ανά μονάδα υπολογιστικής ισχύος συνεχίσουν να διαβρώνονται ταχύτερα από την αύξηση του όγκου, οι αποδόσεις από αυτές τις δαπάνες υποδομής θα μπορούσαν να απογοητεύσουν, δημιουργώντας αντίθετους ανέμους για τις εταιρείες σε ολόκληρη την εφοδιαστική αλυσίδα της τεχνητής νοημοσύνης, από τους κατασκευαστές τσιπ έως τους παρόχους κέντρων δεδομένων και τις υπηρεσίες cloud.threads