„Goldman Sachs“ įspėja: krentančios dirbtinio intelekto žetonų kainos kelia skaičiavimo pajėgumų pertekliaus riziką

„Goldman Sachs“ grupė ↗ 4.67% įspėja, kad spartus DI žetonų kainų kritimas gali viršyti naudojimo augimą, todėl kyla skaičiavimo pajėgumų pertekliaus perspektyva, kuri gali neigiamai paveikti DI infrastruktūros sektoriaus akcijų vertinimus.

Šią savaitę išplatintame „Delta One“ pranešime bankas nurodė, kad „Silicon Data“ etaloninė didelių kalbos modelių naudojimo kaina – „LLM Token Expenditure Index“, stebima „Bloomberg“ kaip SDLLMTK – neseniai nukrito iki maždaug 0,97 JAV dolerio už milijoną žetonų, vien rugpjūtį sumažėjusi 29 proc. Rugsėjo 2 d. duomenimis, indeksas siekė 0,98 JAV dolerio. „CNBC“ anksčiau šią savaitę pranešė, kad dėl intensyvėjančios konkurencijos šis rodiklis pasiekė naujas žemumas.tipranks+2

Kainos ir apimties neatitikimas

„Goldman“ susirūpinimas kyla dėl paprastos aritmetinės problemos: jei žetonų kainos krenta greičiau nei auga bendras suvartojimas, pramonė gali gauti mažiau pajamų iš sukurtos infrastruktūros. Bankas teigė, kad nebent būsimi DI modeliai duos pakankamai didelę pažangą, skatinančią daug intensyvesnį naudojimą, skaičiavimo pajėgumų pertekliaus rizika tampa vis realesnė.tipranks

Richas Privorotsky, „Goldman“ „Delta One“ prekybos skyriaus vadovas, jau kelis mėnesius kelia panašius susirūpinimus, dar birželį pažymėdamas, kad didžiosios DI bendrovės parduoda daugiau skaičiavimo įrangos, tiesiogiai keldamos iššūkį ilgai vyravusiai prielaidai, kad trūkumas tęsis neribotą laiką. Birželio mėnesio pranešime, kuriuo pasidalijo „ZeroHedge“, skyrius įspėjo, kad DI prekyba keičiasi „nuo trūkumo bažnyčios prie gausos turgaus“.thedarksideoftheboom.substack+1

Konkurencija skatina nuosmukį

Pasak „Goldman“ pranešimo, pagrindinis kainų kritimo veiksnys yra nuosavų modelių kainų mažinimas. „Meta“ ↗ 5.12% šiais metais išleido kelias savo „Muse Spark“ modelio versijas, paskutinę 1.2 versiją rugpjūtį, kuri, pasak „Meta“, kainuoja apie ketvirtadalį to, ką kainuoja pirmaujantis „Anthropic“ modelis. Tuo tarpu „OpenAI“ ruošiasi išleisti „Astra“ modelį, kurį bendrovė šią savaitę apibūdino kaip pajėgiausią iki šiol.nytimes+3

Bendroji tendencija yra staigi. „BenchLM Token Price Index“ rodo, kad pažangių LLM kainos dabar yra 84 proc. mažesnės nei 2023 m. kovo mėn. bazinis lygis. Atskirai „Goldman Sachs Research“ prognozavo, kad DI žetonų suvartojimas iki 2030 m. gali išaugti 24 kartus, skatinamas autonominių DI agentų atsiradimo – tai scenarijus, kuris kompensuotų krentančias vieneto kainas. Tačiau banko „Delta One“ skyrius yra mažiau optimistiškas dėl artimiausios ateities, įspėdamas, kad paklausos šuolis gali neateiti pakankamai greitai, kad būtų išvengta pertekliaus.goldmansachs+1

Ką tai reiškia investuotojams

Šis įspėjimas prideda atsargumo sluoksnį sektoriui, kuris pritraukė milžiniškas kapitalo išlaidas. „Goldman“ prognozuoja, kad DI kapitalo išlaidos nuo 765 mlrd. JAV dolerių 2026 m. iki 2031 m. gali daugiau nei padvigubėti iki 1,6 trln. JAV dolerių. Jei pajamos už skaičiavimo vienetą ir toliau mažės greičiau nei augs apimtis, grąža iš tų infrastruktūros išlaidų gali nuvilti, sukurdama kliūtis bendrovėms visoje DI tiekimo grandinėje – nuo lustų gamintojų iki duomenų centrų operatorių ir debesijos paslaugų teikėjų.threads