Griffin: Citadel baut 80 Prozent des Risikos aus KI-Fonds-Notverkauf ab

Ken Griffin teilte den Kunden von Citadel am Freitag mit, dass sein Unternehmen mehr als 80 Prozent des Gesamtrisikos aus dem Portfolio abgebaut hat, das es vom Hedgefonds Situational Awareness von Leopold Aschenbrenner erworben hatte. Laut einem von CNBC eingesehenen Schreiben wurden dabei mehr als 100 Block-Trades mit einem Marktwert von über 4 Milliarden US-Dollar durchgeführt.cnbc

Die Offenlegung ist der erste detaillierte Bericht von Citadel darüber, wie das Unternehmen die massive Position verwaltet hat, die es in den letzten Julitagen übernommen hatte, als Situational Awareness inmitten einer Liquiditätskrise gezwungen war, seine börsennotierten Aktienbestände zu liquidieren.

Der Notverkauf im Juli

Citadel habe am 29. Juli Gespräche mit Situational Awareness über den Erwerb der Bestände des Fonds aufgenommen, schrieb Griffin in dem Brief. Nur einen Tag später wurde die Vereinbarung getroffen. Situational Awareness verkaufte laut mehreren Berichten gehebelte Aktienpositionen im Wert von rund 16 Milliarden US-Dollar, darunter Beteiligungen an SanDisk Western Digital Corporation ↗ 1.01%, Micron ↘ 0.66%, SK Hynix und CoreWeave ↗ 0.61%, mit Abschlägen von mehr als 10 Prozent an Citadel.forbes+2

Der Notverkauf erfolgte nach Margin Calls der Prime Broker Bank of America ↗ 1.32%, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.44% und JPMorgan Chase ↗ 0.47%, als das stark auf KI ausgerichtete Portfolio des Fonds einbrach. Situational Awareness hatte einen Hebel von bis zu 400 Prozent eingesetzt, wobei SanDisk und Micron allein Ende Juni mehr als 56 Prozent der offengelegten US-Aktienbestände ausmachten. SanDisk fiel im Juli um 47 Prozent, während Micron um 29 Prozent einbrach.marketwatch+1

Das Vermögen des Fonds brach von einem Höchststand von rund 45 Milliarden US-Dollar auf etwa 10 Milliarden US-Dollar ein.qz+1

Wie die Wall Street den Deal abschloss

Griffin führte die Schnelligkeit der Transaktion auf die Zusammenarbeit an der gesamten Wall Street zurück. „Eine Transaktion dieser Größenordnung hätte ohne die außergewöhnliche Kooperation der Handels- und Prime-Brokerage-Teams der Banken, die für beide Unternehmen tätig sind, nicht abgeschlossen werden können“, schrieb er.cnbc

Das Geschäft erwies sich sofort als profitabel. Citadels Flaggschiff-Fonds Wellington erzielte im Juli eine Rendite von 5,94 Prozent, die beste monatliche Performance seit 2022. Vor dem Abschluss der Übernahme von Situational Awareness in der letzten Juliwoche hatte Wellington nur rund 0,45 Prozent im Plus gelegen.finance.biggo+1

Das Flüsternetzwerk

Das Wall Street Journal News Corp ↗ 0.28% berichtete, dass Händler am Markt bereits Tage vor dem Abschluss des Deals Unruhe gewittert hatten. David Mann, CEO der Mannsion Group, erhielt am 29. Juli einen Anruf von einer Person, die im Auftrag von Aschenbrenners Fonds handelte, mit der Frage, ob er einen Teil der Anthropic-Beteiligung des Fonds kaufen wolle. „Aschenbrenner war zum Verkauf gezwungen“, sagte Mann dem Journal. „Er brauchte das Geld und fühlte vor.“wsj

Die Episode, laut Financial Times Pearson plc ↗ 2.04% mit 35 Milliarden US-Dollar der größte jemals verzeichnete Einzelhandelsverlust, ist zu einer Fallstudie dafür geworden, wie Hebelwirkung eine erfolgreiche These in einen erzwungenen Ausstieg verwandeln kann. Aschenbrenner hat seither eine Investition von 400 Millionen US-Dollar in ein nicht genanntes privates Unternehmen getätigt, was seine Absicht signalisiert, neu aufzubauen.forbes+1