Griffin: Η Citadel εξάλειψε το 80% του κινδύνου από το «ξεπούλημα» του AI fund

Ο Ken Griffin ενημέρωσε την Παρασκευή τους πελάτες της Citadel ότι η εταιρεία του έχει εξαλείψει περισσότερο από το 80% του συνολικού κινδύνου από το χαρτοφυλάκιο που απέκτησε από το hedge fund Situational Awareness του Leopold Aschenbrenner, πραγματοποιώντας περισσότερες από 100 προσυμφωνημένες συναλλαγές (block trades) αξίας άνω των 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε όρους αγοράς, σύμφωνα με επιστολή που περιήλθε στην κατοχή του CNBC.cnbc

Η αποκάλυψη αυτή αποτελεί την πρώτη λεπτομερή ενημέρωση από την πλευρά της Citadel για τον τρόπο με τον οποίο διαχειρίστηκε την τεράστια θέση που ανέλαβε κατά τις τελευταίες ημέρες του Ιουλίου, όταν η Situational Awareness αναγκάστηκε να ρευστοποιήσει τις θέσεις της σε εισηγμένες μετοχές εν μέσω κρίσης ρευστότητας.

Το «ξεπούλημα» του Ιουλίου

Η Citadel ξεκίνησε συζητήσεις με τη Situational Awareness στις 29 Ιουλίου για την εξαγορά των περιουσιακών στοιχείων του fund, έγραψε ο Griffin στην επιστολή. Μία ημέρα αργότερα, η συμφωνία έκλεισε. Η Situational Awareness πούλησε μοχλευμένες μετοχικές θέσεις ύψους περίπου 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένων συμμετοχών στις SanDisk Western Digital Corporation ↘ 2.62%, Micron ↗ 4.58%, SK Hynix και CoreWeave ↗ 3.99%, στη Citadel με εκπτώσεις που ξεπερνούσαν το 10%, σύμφωνα με διάφορες αναφορές.forbes+2

Η αναγκαστική πώληση προήλθε μετά από κλήσεις περιθωρίου (margin calls) από τους βασικούς μεσολαβητές (prime brokers) Bank of America ↗ 1.07%, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.22% και JPMorgan Chase ↗ 0.82%, καθώς το χαρτοφυλάκιο του fund, το οποίο ήταν σε μεγάλο βαθμό εκτεθειμένο στην τεχνητή νοημοσύνη, κατέρρευσε. Η Situational Awareness είχε χρησιμοποιήσει μόχλευση έως και 400%, με τις SanDisk και Micron να αποτελούν από μόνες τους περισσότερο από το 56% των δηλωμένων μετοχικών της θέσεων στις ΗΠΑ στα τέλη Ιουνίου. Η SanDisk υποχώρησε κατά 47% τον Ιούλιο και η Micron σημείωσε πτώση 29%.marketwatch+1

Τα περιουσιακά στοιχεία του fund κατέρρευσαν από το ανώτατο επίπεδο των περίπου 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε περίπου 10 δισεκατομμύρια δολάρια.qz+1

Πώς η Wall Street έκλεισε τη συμφωνία

Ο Griffin απέδωσε την ταχύτητα της συναλλαγής στη συνεργασία σε ολόκληρη τη Wall Street. «Μια συναλλαγή αυτού του μεγέθους δεν θα μπορούσε να είχε ολοκληρωθεί χωρίς την εξαιρετική συνεργασία των ομάδων trading και prime brokerage των τραπεζών που εξυπηρετούν και τις δύο εταιρείες», έγραψε.cnbc

Η συμφωνία αποδείχθηκε αμέσως κερδοφόρα. Το κορυφαίο fund Wellington της Citadel σημείωσε απόδοση 5,94% τον Ιούλιο, καταγράφοντας την καλύτερη μηνιαία επίδοσή του από το 2022. Πριν από το κλείσιμο της εξαγοράς της Situational Awareness την τελευταία εβδομάδα του μήνα, το Wellington σημείωνε άνοδο μόλις 0,45%.finance.biggo+1

Το δίκτυο των ψιθύρων

Η Wall Street Journal News Corp ↗ 1.14% ανέφερε ότι οι traders σε όλη την αγορά είχαν διαισθανθεί το πρόβλημα ημέρες πριν κλείσει η συμφωνία. Ο David Mann, διευθύνων σύμβουλος της Mannsion Group, δέχθηκε τηλεφώνημα στις 29 Ιουλίου από κάποιον που ενεργούσε για λογαριασμό του fund του Aschenbrenner, ο οποίος τον ρώτησε αν ήθελε να αγοράσει ένα μέρος του μεριδίου που κατείχε το fund στην Anthropic. «Ο Aschenbrenner αναγκαζόταν να πουλήσει», δήλωσε ο Mann στη Journal. «Χρειαζόταν τα χρήματα και έκανε διερευνητικές επαφές».wsj

Το επεισόδιο αυτό, η μεγαλύτερη μεμονωμένη εμπορική απώλεια στην ιστορία με 35 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τους Financial Times Pearson plc ↘ 1.71%, έχει γίνει μελέτη περίπτωσης για το πώς η μόχλευση μπορεί να μετατρέψει μια κερδοφόρα επενδυτική θεωρία σε αναγκαστική έξοδο. Έκτοτε, ο Aschenbrenner πραγματοποίησε επένδυση 400 εκατομμυρίων δολαρίων σε μια μη κατονομαζόμενη ιδιωτική εταιρεία, σηματοδοτώντας την πρόθεσή του να ανακάμψει.forbes+1