Griffin: Citadel har avviklet 80 prosent av risikoen fra AI-fondets krisesalg

Ken Griffin opplyste til Citadels kunder fredag at selskapet har avviklet mer enn 80 prosent av den samlede risikoen fra porteføljen de overtok fra Leopold Aschenbrenners hedgefond Situational Awareness. Selskapet har gjennomført over 100 blokktransaksjoner med en markedsverdi på over 4 milliarder dollar, ifølge et brev CNBC har fått tilgang til.cnbc

Dette er første gang Citadel gir en detaljert redegjørelse for hvordan selskapet har håndtert den enorme posisjonen det tok på seg i slutten av juli, da Situational Awareness ble tvunget til å tvangsselge sine børsnoterte aksjer under en likviditetskrise.

Krisesalget i juli

Citadel innledet samtaler med Situational Awareness 29. juli for å overta fondets beholdninger, skriver Griffin i brevet. Allerede dagen etter var avtalen i boks. Situational Awareness solgte belånte aksjeposisjoner for rundt 16 milliarder dollar, inkludert eierandeler i SanDisk Western Digital Corporation ↘ 5.56%, Micron ↘ 5.30%, SK Hynix og CoreWeave ↘ 1.62%, til Citadel med en rabatt på over 10 prosent, ifølge flere medier.forbes+2

Tvangssalget skjedde etter margin calls fra meglerhusene Bank of America ↗ 0.86%, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31% og JPMorgan Chase ↗ 1.24%, etter at fondets AI-tunge portefølje kollapset. Situational Awareness hadde en belåningsgrad på opptil 400 prosent, og SanDisk og Micron utgjorde alene over 56 prosent av fondets rapporterte amerikanske aksjebeholdning ved utgangen av juni. SanDisk falt 47 prosent i juli, mens Micron falt 29 prosent.marketwatch+1

Fondets forvaltningskapital kollapset fra en topp på rundt 45 milliarder dollar til omtrent 10 milliarder dollar.qz+1

Slik landet Wall Street avtalen

Griffin ga samarbeidet på tvers av Wall Street æren for at transaksjonen gikk så raskt. «En transaksjon av dette omfanget kunne ikke ha blitt gjennomført uten det ekstraordinære samarbeidet mellom trading- og megleravdelingene i bankene som bistår begge selskaper», skrev han.cnbc

Avtalen viste seg å være umiddelbart lønnsom. Citadels flaggskipfond Wellington oppnådde en avkastning på 5,94 prosent i juli, fondets beste månedlige resultat siden 2022. Før oppkjøpet av Situational Awareness ble fullført i månedens siste uke, var Wellington opp kun rundt 0,45 prosent.finance.biggo+1

Ryktene på bakrommet

The Wall Street Journal News Corp ↗ 0.38% rapporterte at tradere over hele markedet hadde luktet lunten flere dager før avtalen ble inngått. David Mann, administrerende direktør i Mannsion Group, mottok en telefon 29. juli fra en som representerte Aschenbrenners fond, med spørsmål om han ville kjøpe en del av fondets eierandel i Anthropic. «Aschenbrenner ble tvunget til å selge», sa Mann til avisen. «Han trengte penger og sjekket markedet.»wsj

Episoden, som ifølge Financial Times Pearson plc ↗ 2.40% er det største registrerte enkelttapet på trading noensinne med 35 milliarder dollar, har blitt et skoleeksempel på hvordan giring kan forvandle en vinnende hypotese til et tvangssalg. Aschenbrenner har siden investert 400 millioner dollar i et ikke-navngitt privat selskap, noe som signaliserer at han har til hensikt å bygge seg opp igjen.forbes+1