Gold mit fast 5 Prozent Wochenplus: Dollar rutscht auf Dreimonatstief

Gold durchbrach in der vergangenen Woche die Marke von 4.500 US-Dollar pro Unze deutlich und verzeichnete ein Wochenplus von fast 5 Prozent. Gleichzeitig stürzte der US-Dollar angesichts wachsender Sorgen über die fiskalische Tragfähigkeit und die Glaubwürdigkeit der Politik des Finanzministeriums auf ein Dreimonatstief. Die Rally beschleunigte sich, nachdem das US-Finanzministerium angekündigt hatte, seine Rückkaufaktionen für länger laufende Staatsanleihen zu verdoppeln. Dieser Schritt drückte zwar die Renditen, warf jedoch neue Fragen darüber auf, ob Washington bereit ist, die Kreditkosten steigen zu lassen.

Rückkäufe des Finanzministeriums lösen Dollar-Ausverkauf aus

Der Auslöser für den Ausbruch des Goldpreises war am Mittwoch, dem 19. August, als das Finanzministerium erklärte, das maximale Volumen seiner Liquiditätsstützungs-Rückkäufe für Wertpapiere mit 10 bis 30 Jahren Laufzeit mindestens zu verdoppeln. Die Obergrenze steigt damit von 2 Milliarden auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar pro Operation. Die Änderung tritt am 9. September in Kraft und läuft bis zum 4. November. Finanzminister Scott Bessent erklärte am folgenden Tag gegenüber CNBC, dass das Volumen „auch mehr als 4 Milliarden US-Dollar betragen könnte“, was auf weitere Interventionen im Bedarfsfall hindeutet.CNBC+3

Die Ankündigung ließ die Renditen 30-jähriger Anleihen um bis zu 10 Basispunkte auf 5,18 Prozent sinken, womit sie sich von ihrem höchsten Stand seit 2007 zurückzogen. Den Preis dafür zahlte jedoch der Dollar. Der Dollar-Index fiel am Mittwoch unter 99 und notierte gegen Ende der Woche bei fast 98,8, dem niedrigsten Stand seit Mitte Mai. Reuters berichtete am Freitag, dass die Sorge wachse, der Rückkaufplan „könnte die US-Währung weiter belasten“.kitco+4

Allein am Mittwoch sprang der Goldpreis um 4 Prozent nach oben und legte um 185,50 US-Dollar zu, um auf dem Kitco-Spot-Chart 4.518,90 US-Dollar zu erreichen. Bis Freitag, den 21. August, war Gold laut Trading Economics auf 4.607,35 US-Dollar geklettert.TRADING ECONOMICS+1

Schwindende Zinserwartungen gießen Öl ins Feuer

Der Rückgang des Dollars hatte bereits vor der Ankündigung der Rückkäufe begonnen. Niedrigere Inflationsdaten, schwächere Einzelhandelsumsätze und ein sinkendes Verbrauchervertrauen hatten Händler laut Bloomberg bereits dazu veranlasst, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im September auf etwa eins zu drei zu senken, nachdem sie Ende Juli noch bei rund 75 Prozent gelegen hatte. Der Dollar-Index befand sich seit Mitte August im Sinkflug, da die Märkte eine weitere Straffung auspreisten.Bloomberg+1

Eine Analyse von Reuters brachte die Situation auf den Punkt: „Wenn Washington die Kreditkosten nicht steigen lässt, wird dann am Ende der Dollar die Anpassung auffangen müssen?“Reuters

Geopolitische Risiken und der Ausblick

Die Goldrally erhielt zusätzliche Unterstützung durch geopolitische Spannungen. Das 60-tägige Verhandlungsfenster zwischen den USA und dem Iran verstrich ohne nennenswerte Fortschritte, und die Rohölsorte WTI legte im Wochenverlauf um rund 5,7 Prozent zu, da der Iran die Straße von Hormus weiterhin blockiert hielt. Die steigenden Ölpreise verstärkten die Inflationssorgen und kurbelten die Nachfrage nach sicheren Häfen an.socialnews

Die Märkte richten ihren Blick nun auf das Jackson-Hole-Symposium vom 27. bis 29. August. Die Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh werden dort mit Spannung erwartet, um Hinweise darauf zu erhalten, ob die Notenbank die Notwendigkeit einer erneuten Straffung sieht. Die in der nächsten Woche anstehenden Daten zur US-Kerninflation (PCE) und zum BIP werden die Aussichten für den Dollar und das Gold weiter prägen.interactivecrypto+1