Výnosy dluhopisů v eurozóně po zásahu amerického ministerstva financí klesly

Evropské trhy se státními dluhopisy vysílají varovné signály. Výnosy dluhopisů napříč kontinentem vzrostly na úrovně, které nebyly k vidění více než deset let, za čímž stojí přetrvávající inflace přiživená konfliktem na Blízkém východě a očekávání dalšího zvyšování sazeb ze strany Evropské centrální banky.

Výnosy napříč Evropou prudce rostou

Výnos německého desetiletého dluhopisu Bund, který slouží jako benchmark pro eurozónu, Vyšplhal tento týden nad 3,25 %, což je jeho nejvyšší úroveň od března 2011. Výnos francouzského desetiletého dluhopisu vzrostl na 4,10 %, čímž překonal italský výnos a dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2009. Ve Velké Británii se třicetiletý dluhopis prodával s výnosem 5,85 %.euronews+2

Výprodej je součástí širšího globálního propadu. Výnosy amerických státních dluhopisů rovněž dosáhly úrovní, které nebyly k vidění téměř dvě desetiletí: výnos třicetiletých dluhopisů v úterý dosáhl 5,34 %, což je nejvíce od roku 2007. Investoři se zbavují dluhopisů kvůli obavám z úporné inflace, rostoucích vládních deficitů a prudce rostoucích cen ropy v důsledku konfliktu s Íránem.facebook

ECB se chystá k dalšímu zvýšení sazeb

Na rozdíl od předchozích období napětí na dluhopisovém trhu, kdy ECB intervenovala s cílem stlačit výnosy, nyní centrální banka sama přispívá k tlaku na růst výpůjčních nákladů. ECB v červnu zvýšila svou depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,25 % a v červenci ji ponechala beze změny. Představitelé banky však naznačili, že jsou připraveni na zasedání 10. září sazby opět zvýšit, pokud se výhled inflace nezlepší.reuters+2

Trhy v současnosti plně započítávají depozitní sazbu ve výši 2,75 % do března příštího roku, uvádí Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 0.01%. Agentura Bloomberg informovala, že představitelé ECB považují další zvýšení o čtvrt bodu za pravděpodobné vzhledem k hospodářským dopadům konfliktu na Blízkém východě.bloomberg+1

Krátký oddech ve čtvrtek

Výnosy dluhopisů v eurozóně ve čtvrtek mírně klesly poté, co americké ministerstvo financí přistoupilo k rozšíření likviditních operací zaměřených na podporu dlouhodobých dluhopisů. Výnos německého desetiletého dluhopisu klesl o 1 bazický bod na 3,25 %, zatímco výnos dvouletého dluhopisu klesl o 0,5 bazického bodu na 2,85 %.economictimes

Úleva však může být pouze přechodná. Státní dluh eurozóny dosahuje přibližně 89 % HDP ve srovnání s přibližně 120 % ve Spojených státech, avšak kombinace zvyšování sazeb ECB, přetrvávající inflace tažené cenami energií a vlna refinancování při zvýšených výnosech udržuje investory v napětí. Rozdíl mezi výnosy italských a německých dluhopisů činil 78 bazických bodů, což je méně než 103,62 bazického bodu z konce března, ale stále více než na začátku letošního roku.seekingalpha+1