Dolar klesl na tříměsíční minimum: Odkupy dluhopisů obavy z rozpočtu USA nerozptýlily

Americký dolar v pátek klesl na tříměsíční minimum a směřoval k týdennímu poklesu o téměř 1 %, když investoři odmítli rozhodnutí ministerstva financí zdvojnásobit odkupy dluhopisů jako pouhou náplast, která neřeší zhoršující se fiskální výhled Spojených států.

Dolarový index klesl na přibližně 98,74 bodu, což je nejnižší úroveň od května, poté co snaha ministra financí Scotta Bessenta uklidnit trhy, včetně vystoupení v televizi CNBC společnosti Comcast Corporation ↗ 3.42% a náznaků dalšího zvýšení odkupů, přinesla pouze chvilkovou úlevu.finance.yahoo+2

Odkupy dluhopisů vnímány jako dočasné řešení

Ministerstvo financí ve středu oznámilo, že od 9. září zdvojnásobí plánované nákupy cenných papírů s delší splatností z 2 miliard na nejméně 4 miliardy dolarů za operaci. Bessent ve čtvrtek uvedl, že by mohl zpětné odkupy vlády dále zvýšit, a zároveň z pověření prezidenta Trumpa oznámil nové úsilí o fiskální konsolidaci ve spolupráci s rozpočtovým ředitelem Bílého domu Russellem Voughtem.reuters+3

Trhy to však nenadchlo. Výnosy dlouhodobých amerických dluhopisů po počátečním poklesu opět vzrostly, přičemž výnos 30letých dluhopisů se pohyboval kolem 5,25 % a 10letých na úrovni 4,70 %. Stratég společnosti Goldman Sachs ↗ 1.43% Vitali Meschoulam v poznámce pro klienty napsal: „Náš skeptický postoj pramení z toho, že dnešní problém se zdá být stále více fiskální než technický“.investing+3

Měnová strategička Commonwealth Bank of Australia Carol Kong uvedla, že odkupy představují „další příklad toho, jak americká vláda využívá nekonvenční nástroje k řízení výpůjčních nákladů“ na pozadí „vysokého státního dluhu, rostoucích fiskálních deficitů a nejistoty v oblasti politiky“.cnbc+1

Obavy z rozpočtu rostou s tím, jak dluh překračuje 40 bilionů dolarů

Slabost dolaru odráží hlubší obavy o udržitelnost amerických financí. Federální dluh tento týden překročil 40 bilionů dolarů, což odpovídá přibližně 123 % HDP. Výzkumný tým společnosti Convera poznamenal, že program odkupu „příhodně končí přesně den poté, co voliči 3. listopadu zamíří k průběžným volbám“, a označil jej za „špatně maskovanou snahu o stlačení výnosů“.convera+1

Ekonom společnosti DBS Group Research Chang Wei Liang varoval, že „bez jakékoli smysluplné změny fiskální trajektorie USA mohou úpravy v oblasti odkupů mít na trhy pouze malý a přechodný dopad“.fxstreet

Alternativní aktiva při oslabení dolaru posilují

Euro se přiblížilo k úrovni 1,17 USD a směřovalo k čtvrtému týdennímu zisku v řadě, zatímco libra se přiblížila ke šestiměsíčnímu maximu blízko 1,3650 USD. Bitcoin ↘ 0.03% vyskočil na dvouměsíční maximum a směřoval k 17% týdennímu zisku, což je jeho největší nárůst za dva a půl roku, neboť investoři hledali alternativy k aktivům vymezeným v dolarech. Zlato vzrostlo nad 4 550 USD a zamířilo k týdennímu zisku o více než 3 %.finance.yahoo+3

Daniela Hathorn, vysoce postavená tržní analytička společnosti Capital.com, uvedla, že tento posun odráží „přecenění termínové prémie, protože investoři požadují vyšší kompenzaci za absorpci vysokých vládních výpůjček, fiskální nejistotu a rostoucí konkurenci o kapitál ze strany firemních emisí spojených s AI“.investing