Alphabet ohlásil budoucí výdaje ve výši 811 miliard dolarů

Společnost Alphabet ↘ 3.58% zveřejnila ve svém čtvrtletním hlášení pro Komisi pro cenné papíry a burzy smluvní nákupní závazky ve výši 811 miliard dolarů k 30. červnu, což představuje skok o zhruba 500 miliard z 316 miliard dolarů vykázaných o pouhé tři měsíce dříve. Tato ohromující částka, skrytá v poznámkách pod čarou v hlášení 10-Q, podtrhuje zrychlující se tempo, jakým mateřská společnost Google zajišťuje dlouhodobé výdaje na podporu budování infrastruktury pro umělou inteligenci.sec.gov+1

Změna režimu kapitálové struktury

Závazky, které se týkají především technické infrastruktury, dohod na dodávky zásob, energetických smluv a licencí na obsah, zahrnují přibližně 200,7 miliardy dolarů v krátkodobých závazcích splatných do jednoho roku. Toto oznámení přišlo spolu s výsledky za druhé čtvrtletí, které ukázaly tržby ve výši 119,8 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 24 %, a provozní marži 34 %. Tržby Google Cloud vzrostly oproti předchozímu roku o 82 % a objem nezpracovaných zakázek dosáhl 514 miliard.Stock Titan+4

Volný peněžní tok se nicméně poprvé v tomto měřítku dostal do záporných hodnot a ve čtvrtletí dosáhl minus 5,9 miliardy dolarů, protože kapitálové výdaje ve výši 44,9 miliardy překonaly provozní peněžní tok ve výši 39,1 miliardy. Alphabet zvýšil svou celoroční prognózu kapitálových výdajů na rok 2026 na 195 až 205 miliard dolarů, což je již třetí upward revize během tří čtvrtletí, a zároveň odmítl kvantifikovat výdaje na rok 2027 jinak než slovy, že se "výrazně zvýší".Elliot’s Musings+1

Aby Alphabet budování financoval, provedl krok, který jeden z analytiků označil za "změnu režimu kapitálové struktury", když během čtvrtletí získal 49,6 miliardy dolarů v nových kmenových akcích a povinně konvertibilních preferenčních akcích a 20,3 miliardy v prioritních dluhopisech, přičemž poprvé po letech zpětně odkoupil nulový počet akcií. Dlouhodobý dluh společnosti se meziročně více než zdvojnásobil a dosáhl 98,2 miliardy.sec.gov+1

Celoprůmyslový vzorec

Toto odhalení přichází uprostřed rostoucí kontroly toho, jak největší technologické společnosti financují boom umělé inteligence. Zjištění agentury Nikkei Asia publikované 20. července odhaduje, že Alphabet, Microsoft ↗ 0.52%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 2.24%, Meta ↗ 1.02% a Oracle ↘ 3.11% nesou dohromady přibližně 1,65 bilionu dolarů v závazcích mimo rozvahu, což je číslo, které za čtyři roky vzrostlo osminásobně a nyní překonává jejich kombinovaný dluh v rozvaze ve výši přibližně 1,35 bilionu. Tyto závazky plynou přes provozní leasingy, smlouvy na dodávky grafických procesorů a účelové subjekty, které standardní rozvahy nezachycují.Moneycontrol+4

Morgan Stanley a Moody's na tuto praxi upozornily v nedávných zprávách a Banka pro mezinárodní vypořádání ji označila za "stínové půjčování". Vzhledem k tomu, že Microsoft zveřejňuje výsledky 29. července a Amazon 30. července, nadcházející týden prověří, zda růstový příběh odvětví, který naráží na limity nabídky, obstojí vedle rostoucích finančních závazků.Studio Global AI+2