Shein busca una valoración de hasta 40.000 millones de dólares para su salida a bolsa en Hong Kong

Shein busca una valoración de entre 30.000 y 40.000 millones de dólares en una oferta pública inicial (OPI) en Hong Kong que prevé lanzar a mediados de agosto, informó Reuters el martes, citando a tres personas familiarizadas con el asunto. Este objetivo representa una fuerte rebaja frente a la valoración de 98.200 millones de dólares que el minorista de moda rápida en línea alcanzó en 2022 y los 64.000 millones de dólares que obtuvo en rondas de financiación privadas en 2023 y abril de 2024.reuters

La empresa con sede en Singapur, fundada en China, comenzó la semana pasada las reuniones previas con inversores en Nueva York, Boston y San Francisco, según las fuentes, que pidieron no ser identificadas porque los planes son confidenciales. Algunos posibles inversores de referencia están presionando para lograr una valoración más cercana a los 30.000 o 32.000 millones de dólares, ya que Shein prioriza un precio que pueda sostener sus acciones tras la cotización en lugar de maximizar la cifra principal.techcentral+1

Incentivos para los inversores de etapas avanzadas

Para amortiguar el golpe a los socios que invirtieron con valoraciones más altas, Shein ofrece pagos en efectivo garantizados y condiciones de acciones ajustadas, según los documentos presentados ante la Bolsa de Hong Kong. Los inversores de las rondas de financiación Pre-D, D y D+ de la compañía recibirán un rendimiento anual garantizado del 8 por ciento sobre sus inversiones originales, lo que suma aproximadamente 1.100 millones de dólares. Los pagos se realizarán en tres plazos iguales a finales de marzo, junio y septiembre de 2026.insideretail

Además, las acciones de los accionistas preferentes se convertirán automáticamente en acciones ordinarias de Clase B al salir a bolsa, con el precio de conversión ajustado a la baja si el precio de la OPI queda por debajo de lo que pagaron originalmente, lo que de hecho les otorga más acciones para compensar la caída de la valoración.tekedia

La desaceleración del crecimiento empaña las perspectivas

El borrador del folleto presentado el mes pasado reveló que Shein registró una pérdida neta de 99 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a un beneficio de 395 millones de dólares el año anterior, con unos ingresos que crecieron apenas un 1,1 por ciento, hasta los 9.050 millones de dólares. La pérdida incluyó un cargo por valor razonable de 328 millones de dólares en acciones preferentes convertibles, pero incluso excluyendo eso, el beneficio operativo cayó un 26 por ciento y los márgenes se redujeron.fashionunited+1

La eliminación de la exención de importación de minimis en EE. UU. en mayo de 2025, que permitía la entrada libre de aranceles a paquetes de menos de 800 dólares, ha lastrado las ventas estadounidenses, que cayeron un 14 por ciento en el primer trimestre, mientras que el 1 de julio de 2026 entró en vigor un nuevo arancel aduanero de la UE de tres euros por artículo para envíos de bajo valor. Europa superó a Estados Unidos como el mayor mercado de Shein en 2025, representando el 35,4 por ciento de los ingresos.techeconomy+1

Shein recibió la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China para cotizar en Hong Kong el 10 de julio, despejando el camino tras los intentos fallidos de salir a bolsa en Nueva York y Londres. En el extremo superior de su rango objetivo, la empresa se valoraría a un nivel similar al de H&M, pero muy por debajo de Inditex Industria de Diseño Textil, S.A., con unos 208.000 millones de dólares, y de Fast Retailing, con unos 161.000 millones de dólares.reuters+1