Bank of England gransker prime-megleres eksponering mot asiatiske AI-aksjer

Bank of England sin tilsynsmyndighet (PRA) har startet en gjennomgang av London-baserte prime-megleres eksponering mot asiatiske aksjer innen kunstig intelligens, midt i økende bekymring for at girede hedgefond-posisjoner kan utløse kaskadetap som minner om kollapsen i Archegos Capital i 2021.

Økt regulatorisk fokus

PRA undersøker om investeringsbanker med virksomhet i Storbritannia har bygget opp for konsentrerte posisjoner i asiatiske aksjer gjennom sine prime-meglertjenester, meldte Financial Times 29. juli, med henvisning til flere kilder med kjennskap til saken. Gjennomgangen fokuserer på aksjer som SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50%, og kinesiske brikkeprodusenter som Cambricon Technologies og ChangXin Memory Technologies.chosun+2

Prime-megleravdelinger låner ut midler til hedgefond mot aksjeporteføljer som sikkerhet, noe som i praksis gir giring. Da asiatiske AI-aksjer steg kraftig i første halvdel av 2026, økte verdien av disse porteføljene, og omfanget av låneopptak mot dem vokste raskt. Det britiske markedets ubegrensede forhold for rehypotekering, som tillater meglere å gjenbruke kunders sikkerhet, har gjort London til et knutepunkt for slik aktivitet.sedaily

AI-nedsalg forsterker bekymring

Gjennomgangen kommer samtidig som et kraftig nedsalg i halvlederaksjer har spredt seg i asiatiske markeder. Aksjene i SK Hynix har opplevd rekordstore fall på én dag, der aksjen stupte rundt 15 % i løpet av én sesjon og dro Sør-Koreas Kospi-indeks kraftig ned. Samsung Electronics og andre AI-relaterte selskaper har også sett betydelig salgspress.wsj+1

Bank of England påpekte disse risikoene i sin finansielle stabilitetsrapport for juli 2026, og bemerket en betydelig økning i giring hos hedgefond i aksjemarkedene, noe som skaper risiko, blant annet via prime-meglere. Goldman Sachs ↘ 5.09% rapporterte at globale hedgefonds kumulative girede investeringer fra januar til mai 2026 nådde et femårig toppnivå, med en total giring på 294 % av hovedstolen i juni.bankofengland+1

Ekko av Archegos

PRA sin bekymring dreier seg om smitteeffekter: hvis girede posisjoner i volatile AI-aksjer påføres tap, kan kunder misligholde sine forpliktelser, noe som sprer tapene til bankene som har gitt kreditt. Strukturen speiler aspekter ved Archegos-kollapsen, da Bill Hwangs fond brukte totalavkastningsbytter (total return swaps) for å gire 10 milliarder dollar til 50 milliarder dollar i konsentrerte veddemål. Da disse posisjonene ble avviklet i 2021, led globale banker tap på over 10 milliarder dollar, noe som bidro til Credit Suisses endelige fall og oppkjøpet av UBS Group AG ↘ 0.44%.globalbankingandfinance+2

Hvis PRA vurderer risikoen som for høy, kan de kreve at banker øker beholdningen av likvide eiendeler som forberedelse til et markedsfall eller plutselig mislighold. Reuters rapporterte at gjennomgangen bygger på pågående bekymringer i BoE knyttet til giring, kundeopplysninger og robustheten i prime-meglervirksomhet.sedaily+1