Societe Generale ennustaa kullan hinnan nousevan 5 000 dollariin vuoden 2027 puoliväliin mennessä

Societe Generale on ennustanut kullan hinnan nousevan 5 000 dollariin unssilta vuoden 2027 toiseen neljännekseen mennessä, vedoten keskuspankkien elpyviin ostoihin ja uusiutuneeseen ETF-kysyntään jalometallin jatkuvan rallin ensisijaisina ajureina.see

Ranskalaispankki ennustaa kullan hinnan olevan keskimäärin 4 500 dollaria unssilta vuonna 2026 ja 5 125 dollaria vuonna 2027, hintojen saavuttaessa 4 750 dollaria tämän vuoden neljännellä neljänneksellä ennen nousua 5 250 dollariin ensi vuoden kolmannella neljänneksellä. Näkymät tulevat kullan käydessä kauppaa lähellä 4 380 dollaria, mikä on selvästi tammikuun yli 5 500 dollarin ennätystason alapuolella, mutta pankin rakenteelliseksi kysynnäksi kuvaileman tekijän tukemana.discoveryalert+2

Keskuspankit ja reservien muutos

Societe Generelen ennuste perustuu niin kutsuttuun valuutan arvon heikkenemiseen liittyvään kaupankäyntiin, jossa geopoliittinen pirstoutuminen ja huolet Yhdysvaltojen finanssipoliittisesta uskottavuudesta ajavat keskuspankkeja kerryttämään kultaa ja vähentämään altistumista Yhdysvaltain valtion velkakirjoille. Keskuspankit ostivat ennätykselliset 289 tonnia vuoden 2026 toisella neljänneksellä, alan tietojen mukaan.see+1

Suuntaus sai virallisen tunnustuksen kesäkuussa, kun Euroopan keskuspankki vahvisti kullan ohittaneen Yhdysvaltain valtion velkakirjat maailman tärkeimpänä reservivarallisuutena, vastaten 27 prosentista maailman keskuspankkien varannoista vuoden 2025 lopussa, kun osuus oli vuotta aiemmin 20 prosenttia. Yhdysvaltain valtion velkakirjojen osuus laski 22 prosenttiin samana aikana.wsj+1

Maailmanlaajuiset kulta-ETF-omistukset ovat palanneet kohti 3 000 tonnia, mitä Societe Generale pitää merkkinä institutionaalisen kysynnän elpymisestä. Pankki odottaa myös reaalikorkojen laskevan myöhemmin rahapoliittisessa syklissä, mikä vähentää kullan hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia, samalla kun heikompi dollari tarjoaa lisätukea.see

Ruuhkainen nousujohteinen konsensus

Societe Generale ei ole yksin. UBS ↘ 2.03% ennusti elokuussa kullan saavuttavan 5 000 dollaria vuoden 2027 ensimmäisellä puoliskolla, kun taas RBC Capital Markets totesi syyskuun alussa kullan lähestyvän 5 000 dollaria vuoden 2026 loppuun mennessä ja 5 300 dollaria vuonna 2027, ajaen epävarmuutta, dedollarisaatiota ja huolta valuutan arvon heikkenemisestä. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.84% näkee tilanteen huomattavasti aggressiivisemmin ennustaen 6 000 dollaria vuoden 2026 neljännelle neljännekselle.reuters+2

Societe Generale huomautti, että vaikka joukkovelkakirjojen korot ovat lähellä 5 prosenttia, kullan houkuttelevuus säilyy, koska korkeammat lainakustannukset heijastavat huolia hallitusten kyvystä hallita velkataakkoja. Yhdysvaltain budjettivirasto odottaa maan budjettivajeen pysyvän yli 6 prosentissa BKT:sta, kun taas nettokorkomenojen ennustetaan lähestyvän 5 prosenttia BKT:sta 2030-luvun puoliväliin mennessä.see

Pankki on mukauttanut mallisalkkuaan vastaavasti, säilyttäen 10 prosentin allokaation kultaan ja ehdottaen siirtymistä perinteisestä 60/40 osake-korko-jaosta 60/20/20-yhdistelmään, joka sisältää osakkeita, joukkovelkakirjoja ja hyödykkeitä.see