Japanin keskuspankin koronnosto huipensi maailmanlaajuisen kiristysviikon: Keskuspankit taistelevat Iranin sodan kiihdyttämää inflaatiota vastaan

Yhtenäinen rahapolitiikan kiristysaalto pyyhkäisi tällä viikolla maailman suurimpien talouksien yli, kun keskuspankit nostivat korkoja nopeassa tahdissa vastauksena Iranin sodan lietsomaan energiasokkiin, joka on pitänyt öljyn hinnan yli 100 dollarissa tynnyriltä.

Japanin keskuspankki nosti perjantaina ohjauskorkonsa 1,25 prosenttiin, mikä on korkein taso 31 vuoteen. Päätös tehtiin vain kaksi päivää sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki Fed nosti korkoja ensimmäistä kertaa kolmeen vuoteen, ja viikko sen jälkeen, kun Euroopan keskuspankki nosti ohjauskorkonsa 2,5 prosenttiin. Syyskuu onkin tuonut mukanaan suurimman G10-maiden keskimääräisten korkojen nousun sitten heinäkuun 2023, kun neljä keskuspankkia on nostanut korkoja ja muut ovat vihjanneet tulevista kiristyksistä.reuters+2

"Politiikkamme vaihe on muuttunut", Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi perjantaina viitaten siihen, että pankki on valmis jatkamaan lainakustannusten nostamista.reuters

Energiasokki muovaa näkymiä uusiksi

Yhteiset toimet heijastavat jaettua huolta: Iranin sodan aiheuttamat korkeammat öljyn ja kaasun hinnat uhkaavat laukaista uuden elinkustannuskriisin vain muutama vuosi pandemian jälkeisen inflaatiopiikin jälkeen. Yhdysvaltojen ja Iranin lyhytikäisen sopimuksen kaatuminen viime kuussa sekä huthikapinallisten eteneminen Punaisenmeren rannikolla, mikä vaarantaa maailmanlaajuiset öljytoimitukset, ovat synkentäneet näkymiä huomattavasti.tekedia+1

"Odotuksena on nyt, että energian hinnat pysyvät korkeina pidempään", EKP:n varapääjohtaja Boris Vujčić sanoi Reutersille. West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta asettui tällä viikolla 102,4 dollariin tynnyriltä, kun taas fyysisten markkinoiden hinnat liikkuivat lähellä 120 dollaria. Brent-raakaöljyn futuurit laskivat hieman myöhään perjantaina sen jälkeen, kun raportoitiin Kiinan pyytäneen Teherania hillitsemään hutheja, mutta laajemmat huolet tarjonnasta säilyvät.reuters+3

Fed uhmaa Trumpia, markkinat hinnoittelevat uusia koronnostoja

Fedin uusi pääjohtaja Kevin Warsh uhmasi presidentti Donald Trumpin julkisia vaatimuksia korkojen laskemisesta ja äänesti keskiviikkona kollegoidensa kanssa yksimielisesti korkojen nostamisen puolesta. Warshin mukaan hänen olisi "vaikea kuvailla yleisiä rahoitusolosuhteita rajoittaviksi", mikä tulkittiin merkiksi siitä, että maaperää valmistellaan uusille kiristyksille. Fedin päivitettyjen ennusteiden mukaan 16 kaikkiaan 18 päättäjästä odottaa vähintään yhtä uutta neljännesprosenttiyksikön koronnostoa vuoden loppuun mennessä.bnnbloomberg+1

"Fed on saanut takaisin uskottavuuttaan nostettuaan korkoja", sanoi Mirabaud Asset Managementin sijoitusjohtaja Andrew Lake. Yhdysvaltain 10 vuoden valtionvelkakirjan korko ylitti tällä viikolla 5 prosentin rajan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2007, ennen kuin se laski hieman.reuters+2

Englannin keskuspankki piti korot ennallaan torstaina, mutta muutti sävyään huomattavasti pääjohtaja Andrew Baileyn varoittaessa, että pitkittynyt konflikti saattaa pakottaa toimiin. Markkinat hinnoittelevat nyt lähes neljää neljännesprosenttiyksikön koronnostoa Englannin keskuspankilta seuraavan vuoden aikana.bnnbloomberg+1

Maltillisempi sykli, mutta riskit säilyvät

Analyytikot odottavat tämän kiristyssyklin olevan huomattavasti maltillisempi kuin vuosien 2022-2023 kierros, jolloin pelkästään Fed nosti korkoja 5,25 prosenttiyksikköä. Japa kaikkein haukkamaisimmat Fedin päättäjät ennustavat korkojen nousevan vain 4,25-4,50 prosentin välille vuoden 2027 loppuun mennessä. JPMorganin ↘ 0.00% Greg Fuzesi varoitti, että "korkohuippu on epämiellyttävän riippuvainen Lähi-idän tapahtumista".reuters

Kehittyville talouksille seuraukset ovat välittömiä. Vahvempi dollari painaa valuuttoja, nostaa dollarimääräisen velan kustannuksia ja kasvattaa öljyn tuontilaskua. Kansas Cityn Fedin pääjohtaja Jeff Schmid korosti haasteen laajuutta perjantaina: "Inflaatio-ongelmamme ei johdu vain energiasta".newindianexpress+2