ESB setter opp renten mens globalt obligasjonssalg tiltar etter oljeprishopp

Et brutalt nedsalg preget globale obligasjonsmarkeder på torsdag da stigende oljepriser, en ny renteheving fra Den europeiske sentralbanken og økende geopolitiske spenninger tvang frem en omfattende reprising av statsgjeld fra London til Ottawa.

ESB hevet styringsrenten med 25 basispunkter til 2,5 prosent, som forventet, og dette er den andre økningen siden Iran-krigen startet i februar. ESB-president Christine Lagarde advarte om at den eskalerende konflikten i Midtøsten og krigen mellom Russland og Ukraina har "presset banen for energipriser ytterligere opp", hvor økte energikostnader potensielt kan smitte over på kjerneinflasjon og matvarepriser. Under en pressekonferanse i Berlin pekte Lagarde også på AI-relaterte investeringer som en driver for stigende obligasjonsrenter globalt, og uttalte at "enhver AI-relatert aktivitet for øyeblikket er en potensiell forbruker av finansiering".moomoo+2

Britiske obligasjoner under sterkt press

Det britiske markedet for statsobligasjoner tok den største støyten. Toårige renter steg 14 basispunkter til 4,84 prosent, mens 30-årsrenten klatret til 5,92 prosent, det høyeste nivået siden 1998. Britiske renter stiger raskere enn i USA eller Europa, noe som reflekterer det analytikere beskriver som en spesifikk risikopremie knyttet til britisk gjeld.fxstreet+1

Konsekvensene for finansminister Healeys finansplaner er alvorlige. Med 30-årsrenter som nærmer seg 6 prosent, har det finansielle handlingsrommet krympet til anslagsvis 8 til 9 milliarder pund fra 23,6 milliarder pund i fjorårets budsjett, ifølge analyser fra FXStreet. Dersom rentene fortsetter å stige, kan dette handlingsrommet bli fullstendig utradert, noe som potensielt kan tvinge frem et krisebudsjett bare uker før den planlagte finansielle redegjørelsen i oktober.fxstreet

Energisjokk sprer seg i markedene

Brent-olje steg rundt 4 prosent til over 105 dollar fatet på torsdag etter rapporter om at Houthi-styrker har tatt kontroll over en viktig havn i Rødehavet i Jemen, noe som forverrer forstyrrelsene som allerede er forårsaket av amerikanske og iranske missilangrep mot tankskip i Hormuzstredet. Europeiske naturgasspriser nådde sine høyeste nivåer siden slutten av 2022.reuters+2

Energisjokket forplantet seg over hele kontinentet. Tyske toårsrenter hoppet med opptil 12 basispunkter til 3,19 prosent, det høyeste nivået på nesten tre år, mens spredningen mellom franske og tyske 10-årige obligasjoner økte til 91 basispunkter, det høyeste intradag-nivået siden 2012, ettersom investorer krevde høyere kompensasjon for Frankrikes finansielle og politiske risiko. Canadas 10-årsrente steg til 3,904 prosent, godt over Bank of Canadas medianprognose på 3,50 prosent ved årsslutt.moomoo+1

I USA nådde 10-årsrenten 4,87 prosent, det høyeste nivået siden november 2023, før fredagens konsumprisindeks og neste ukes møte i Federal Reserve. Wall Street åpnet lavere, med fall i S&P 500 og en nedgang på nesten 1 prosent for Nasdaq Composite. Rentebyttemarkedene har nå priset inn tre ytterligere ESB-hevinger før midten av 2026, med mer enn 50 prosent sannsynlighet for et nytt trekk allerede neste måned.schaeffersresearch+2

"En ny renteheving før årsslutt er ikke lenger en risiko med lav sannsynlighet," sier Patrick Ernst, makroinvesteringsstrateg hos JPMorgan ↗ 2.27% Private Bank. "Beslutningstakere har gjort det klart at inflasjonsrisiko drevet av energi forblir svært reell".moomoo