El oro se desploma: un sólido informe de empleo en EE. UU. reaviva las apuestas de subida de tipos de la Fed

Los precios del oro cayeron con fuerza el viernes después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informara que las nóminas no agrícolas aumentaron en 162.000 en agosto, casi el triple del consenso de Wall Street de aproximadamente 56.000. Los datos reavivaron las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en su reunión de septiembre y borraron gran parte de la recuperación de dos días en los metales preciosos.fxstreet+1

El oro al contado cayó a alrededor de 4.400 dólares por onza, perdiendo aproximadamente un 1,5% en la sesión tras haber superado brevemente los 4.500 dólares el jueves. El metal llegó a caer hasta los 4.367 dólares a los pocos minutos de publicarse el informe, antes de recuperarse ligeramente. La plata también retrocedió, cayendo por debajo de los 65 dólares por onza.bullionvault+1

La sorpresa del mercado laboral cambia los cálculos de la Fed

La cifra de nóminas de agosto tomó por sorpresa a los mercados. La caída de 23.000 empleos reportada inicialmente en julio se revisó a un aumento de 21.000, mientras que las nóminas de junio también se revisaron al alza, sumando en total más de 50.000 empleos a las estimaciones anteriores. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,1%.fxstreet+1

El informe llegó un día después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, ofreciera lo que los mercados interpretaron como un tono menos restrictivo, afirmando que "por fin veía algunos indicios de desinflación" y que "el nivel actual de los tipos podría devolvernos a una inflación del 2%". Sin embargo, Waller también advirtió: "Si la inflación resulta ser elevada, consideraría una subida de tipos".bullionvault+1

Los operadores del mercado de derivados CME ↗ 1.50% volvieron a elevar las probabilidades de una subida de tipos en septiembre a cerca del 60%, después de que el jueves valoraran la medida como un lanzamiento de moneda al aire. El rendimiento del Tesoro de referencia a 10 años volvió a probar el 4,81%, su nivel más alto desde finales de 2023, mientras que el índice del dólar estadounidense repuntó hasta situarse en torno a 99,20 tras haber caído la víspera a mínimos de una semana.fxstreet+1

El petróleo y la geopolítica aumentan la presión inflacionista

Los datos de empleo se publicaron en un contexto de elevados precios de la energía y tensiones en Oriente Medio. El crudo Brent se mantuvo por encima de los 95 dólares por barril y el WTI por encima de los 92 dólares, con el tráfico de barcos por el estrecho de Ormuz aún reducido tras los recientes intercambios entre EE. UU. e Irán. Los analistas de OCBC advirtieron que "el aumento de los precios del petróleo es un riesgo de doble filo si se traslada a las expectativas de inflación y a los rendimientos".kitco+1

Los futuros de las acciones estadounidenses se debilitaron tras la publicación, ya que los inversores recalibraron sus expectativas hacia una senda de tipos de interés más altos durante más tiempo, aunque las acciones tecnológicas resistieron relativamente mejor.kitco

Próxima prueba: el IPC de agosto

Los mercados se centran ahora en el informe del Índice de Precios de Consumo de agosto, previsto para el 11 de septiembre, como el próximo dato decisivo antes de la reunión de la Fed de septiembre. Los analistas de OCBC señalaron que "el IPC y el IPP de la próxima semana deberían ser más decisivos para determinar si la reciente tendencia a la desinflación es suficiente para mantener a la Fed a la espera".fxstreet

Para el oro, la trayectoria a corto plazo sigue atrapada entre la demanda de refugio seguro impulsada por el riesgo geopolítico y la presión a la baja de los rendimientos crecientes y un dólar más fuerte, una tensión que el informe de nóminas inclinó firmemente hacia esto último.kitco