Global obligasjonsrente stiger til sitt høyeste nivå siden 2008

Et omfattende salgspress i statsobligasjoner forsterket seg tirsdag, og drev lånekostnadene i verdens største økonomier til de høyeste nivåene på flere tiår. Stigende oljepriser, haukete signaler fra sentralbankene og voksende budsjettunderskudd skapte uro blant investorene.

Renten på Bloombergs indeks for global statsgjeld klatret til 3,72 %, det høyeste nivået siden midten av 2008. Japans 10-årige obligasjonsrente nådde 3 % for første gang siden 1996, Storbritannias 10-årige gilt-rente steg over 5,25 % til nivåer man ikke har sett siden 2008, og Tysklands tilsvarende rente steg til sitt høyeste nivå på 15 år på 3,36 %. Den tiårige amerikanske statsobligasjonsrenten klatret til rundt 4,79 %, det høyeste nivået siden starten av 2025.wtvbam+3

"Jeg tror det nå er en viss følelse av resignasjon, preget av hjelpeløshet, når det gjelder de stigende rentene," sa Ryutaro Kimura, seniorstrateg i BNP Paribas Asset Management i Tokyo.reuters

Olje og Iran heller bensin på bålet

Fornyede fiendtligheter mellom USA og Iran har sendt Brent-oljen over 92 dollar fatet, opp rundt 2 % for dagen. Amerikanske styrker angrep iranske utskytningsramper på Larak Island, og Iran skjøt senere mot amerikanske posisjoner i Jordan, noe som øker frykten for langvarige forstyrrelser i energiforsyningen gjennom Hormuzstredet. President Donald Trump har truet med ytterligere angrep. Konflikten har tilført ny inflasjonsrisiko i markeder som allerede sliter med vedvarende prispress, noe som forsterker argumentene for en strammere pengepolitikk verden over.investing+2

Inflasjonsdata for eurosonen publisert tirsdag viste at prisene steg over 3 % igjen i august som følge av høyere energikostnader. Dette styrket forventningene om en renteøkning fra Den europeiske sentralbanken i september.reuters

Warsh sine haukete signaler

Talen til USAs sentralbanksjef Kevin Warsh i Jackson Hole sist fredag var den utløsende utløseren. Warsh kalte Feds inflasjonsmål på 2 % "fast" og "uendret", og signaliserte at en mykere pengepolitikk ikke er på trappene. Markedene reagerte raskt: Handlere priser nå inn om lag 65 % sannsynlighet for en renteøkning på et kvart prosentpoeng på Feds møte 16. september, opp fra 40 % for en uke siden, ifølge CMEs FedWatch-verktøy. Økonomer i Barclays ↗ 3.85% og Société Générale reviderte sine prognoser til å inkludere renteøkninger de tidligere ikke hadde ventet.business-standard+2

"Jeg tror Fed setter opp renten i september, og jeg tror det er starten på en syklus med minst tre renteøkninger," sa Andrew Lilley, sjefstrateg for renter i Barrenjoey i Sydney.live.euronext

Finansielt press og smitteeffekter i markedet

Salgspresset strekker seg langt utover pengepolitikken. Høy statlig låneopptak i USA, Japan, Storbritannia og Frankrike har fått investorer til å kreve høyere kompensasjon for å holde langsiktig gjeld. Samtidig fører en bølge av obligasjonsutstedelser fra teknologiselskaper som finansierer infrastruktur for kunstig intelligens til at etterspørselen etter statsobligasjoner blir utkonkurrert.nytimes+2

Aksjemarkedene falt under presset. Amerikanske futures for S&P 500 falt 0,6 %, Europas STOXX 600 sank, og Hang Seng i Hongkong falt 1 %. Halvlederaksjer tok det hardeste støyten, og iShares Semiconductor ETF ↗ 7.49% falt 2 %.247wallst+1

"Obligasjonsmarkedet kollapser ikke, men det sender en veldig klar beskjed om at høyere inflasjon betyr høyere styringsrenter over lengre tid som et absolutt minimum," sa Prashant Newnaha, seniorstrateg for Asia-Stillehavsregionen i TD Securities The Toronto-Dominion Bank ↗ 1.50% i Singapore.finance.yahoo