Bessento manevrai su jena ir obligacijomis vadinami „finansine represija“

Iždo sekretorius Scottas Bessentas rugpjūčio 1 d. leido parduoti eurus mainais į jenas, taip prisijungdamas prie Japonijos pirmojoje koordinuotoje JAV ir Japonijos valiutos intervencijoje nuo 2011 metų, jenai svyruojant netoli žemiausio lygio dolerio atžvilgiu per pastaruosius 40 metų. Niujorko federalinis rezervų bankas šią operaciją atliko per „Goldman Sachs“ ↘ 6.97% ir „Morgan Stanley“ ↘ 6.44%, parduodamas eurus už jenas Iždo departamento vardu, remdamasis „Financial Times“ „News Corp“ ↘ 11.35% pranešė „Reuters“ „Thomson Reuters Corporation“ ↘ 0.04%.reuters

Šis žingsnis žengtas po to, kai praėjusį mėnesį jena susilpnėjo iki beveik 164 jenų už dolerį: tai žemiausias jos lygis per keturis dešimtmečius, kurį lėmė dideli palūkanų normų skirtumai tarp JAV ir Japonijos bei energetikos krizė, kilusi dėl JAV ir Irano konflikto, kuris skaudžiai smogė nuo importo priklausomai Japonijos ekonomikai.Bloomberg+1

Rizikos draudimo fondo valdytojo strategija

S. Bessentas, kuris dirbdamas George'ui Sorosui kartą uždirbo 1 mlrd. JAV dolerių iš jenos smukimo, šią intervenciją apibūdino kaip D. Trumpo administracijos pagalbą „patikimiems Amerikos partneriams“. Kanale CNBC „Comcast Corporation“ ↘ 0.85% jis teigė: „Labai svarbu turėti stabilią jeną. Japonijos vyriausybė tai supranta, ir mes didžiuojamės galėdami stovėti kartu su jais.“nytimes+1

Japonijos finansų ministerija patvirtino, kad per penktadienio operaciją jenos supirkimui išleido net 36,58 mlrd. JAV dolerių, o tai sustiprino valiutą iki 155,20 jenos už dolerį: stipriausio lygio nuo gegužės mėnesio. S. Bessentas agentūrai „Reuters“ sakė, kad JAV „padarys viską, ko reikės“, kad palaikytų Japoniją, ir davė suprasti, kad yra pasirengusi pakartoti intervenciją.reuters+2

Saugoma ne tik sąjungininkė, bet ir iždo obligacijų rinka

„Bloomberg“ nuomonių skiltyje teigiama, kad „labiau tikėtinas šios intervencijos paaiškinimas“ yra tas, kad JAV administracija „jaučia vis didesnį nerimą dėl augančių savo pačios skolinimosi išlaidų ir nori išvengti priverstinio iždo vertybinių popierių pardavimo, kurį vykdytų didžiausia jų turėtoja užsienyje“. Japonija valdo daugiau nei 1,1 trilijono JAV dolerių vertės JAV iždo obligacijų, tačiau jas pardavinėjo, kad finansuotų savo pačios intervencijas jenos kursui palaikyti, o tai didino obligacijų pajamingumą.fortune+2

Svarbu tai, kad JAV pardavė eurus, o ne doleriais denominuotą turtą, taip išvengdama bet kokių veiksmų, kurie galėtų dar labiau padidinti iždo obligacijų pajamingumą. Po kelių savaičių S. Bessentas paskelbė apie dvigubai didinamą ilgalaikių obligacijų supirkimą. Šį žingsnį „Deutsche Bank“ ↘ 1.01% užsienio valiutų tyrimų vadovas George'as Saravelosas apibūdino kaip „švelnios formos finansinę represiją“, kuria siekiama sumažinti JAV skolos aptarnavimo išlaidas.nytimes+2

Įtrūkimai dolerio sistemoje

Barry Eichengreenas, žymus tarptautinių pinigų sistemų ekspertas iš Kalifornijos universiteto Berklyje, leidinyje „Financial Times“ rašė, kad šis epizodas „atskleidžia nerimą keliančią informaciją apie dolerį“, ir įspėjo, kad „dolerio, kaip rezervinės valiutos, statusas nebėra toks, koks buvo“. JAV bendrajai federalinei skolai viršijus 40 trilijonų JAV dolerių, o grynosioms palūkanų įmokoms šiais finansiniais metais, prognozuojama, viršysiant 1 trilijoną JAV dolerių, analitikai S. Bessento intervencijas vertina kaip laiko tempimą, o ne struktūrinių fiskalinių problemų sprendimą.geopoliticaleconomy+1

„Be reikšmingos socialinių programų ir mokesčių taisyklių reformos, pasikartojančios rinkos rėmimo priemonės tik atidės neišvengiamas skolos problemas“, – rašė Zhejiang universiteto Kapitalo rinkos tyrimų centro direktorius Huang Yingas.news.cgtn