Müdahale etkisi zayıflarken Yen yeniden 159 seviyesine geriledi

Japon yeni, Temmuz ayı sonlarında ABD ve Japonya'nın gerçekleştirdiği ve para birimini son kırk yılın en düşük seviyelerinden geri çeken tarihi ortak müdahalenin ardından elde ettiği kazanımların yaklaşık yarısını geri vererek Pazartesi günü dolar karşısında 159 seviyelerinde işlem gördü. USD/JPY paritesindeki bu toparlanma, analistler arasında tek başına müdahalenin, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yeni faiz artırımları olmadan yende kalıcı bir güçlenme sağlayamayacağına dair giderek büyüyen fikir birliğini vurguluyor.

Müdahalenin Etkisi Azalıyor

Japonya Maliye Bakanlığı ve ABD Hazine Bakanlığı, 1 Ağustos'ta, 1998'den bu yana ilk koordineli müdahale olan ortak bir yen alım operasyonunu doğruladı. Bu operasyonda Japonya'nın yaklaşık 36 ila 59 milyar dolar harcadığı tahmin edilirken, ABD dolar yerine euro sattı. Yen başlangıçta 163 seviyesine yakın bir noktadan 157 civarına kadar yükseldi, ancak o tarihten bu yana yeniden 159 seviyesine geriledi.nb+1

"Müdahale gidişatı değiştirdi ancak carry trade işlemlerini destekleyen faiz oranı cazibesini ortadan kaldırmadı," Tuttle Capital Management CEO'su Matthew Tuttle, Reuters'a yaptığı açıklamada bunu belirtti. Yen, Pazartesi günü dolar karşısında %0,2 değer kazanarak 159,04 seviyelerine ulaştı ve Japonya'nın ikinci çeyrekte yıllık bazda yalnızca %1,1 büyüdüğünü gösteren beklentilerin altındaki GSYH verilerini göz ardı etti.freemalaysiatoday+1

Eski üst düzey döviz diplomatı Mitsuhiro Furusawa, Reuters'a verdiği demeçte, Japonya'nın "her an" yeni bir ortak müdahalede bulunabileceğini ve yenin daha fazla değer kaybetmesini önlemek için faiz oranlarını beklenenden daha hızlı artırma olasılığının sinyalini verebileceğini belirtti.economies

Faiz Farkı Temel Belirleyici Olmaya Devam Ediyor

Commerzbank'tan Volkmar Baur, Japonya'nın güçlü nominal büyümesi ve beklenenden yüksek gelen enflasyonunun, BoJ üzerinde en erken Eylül veya Ekim aylarında faiz artırma baskısını sürdürmesi gerektiğini savundu. Neuberger Berman'dan Joe Amato ise BoJ'un politikasını kademeli olarak normalleştirirken gelişmiş piyasa merkez bankaları arasında bir istisna olmayı sürdürdüğüne dikkat çekerek, "Gerçek bir politika değişikliği olmadan müdahalenin kalıcı bir etkisi olmayacaktır" diye yazdı.fxstreet+1

Piyasalar şu anda BoJ'un 17:18 Eylül tarihlerindeki toplantısında faiz artırma olasılığını yaklaşık %80 olarak fiyatlıyor ve yatırımcılar Temmuz 2027'ye kadar üç faiz artışı daha bekliyor. RSM Başekonomisti Joe Brusuelas, BoJ faiz artırmadıkça ve hükümet daha güçlü bir büyümeyi teşvik etmedikçe, "yatırımcıların Tokyo ve Washington'ın bu ilk müdahaleyi sürdürme kararlılığını test etmesi ve yeni yeniden 170 seviyesine doğru itmesi beklenmelidir" uyarısında bulundu.realeconomy.rsmus

Dolar Genelindeki Zayıflama Rahatlama Sağlıyor

Geçen hafta açıklanan zayıf enflasyon ve perakende satış verilerinin ardından yatırımcıların ABD faiz artırımı beklentilerini düşürmesiyle dolar, Pazartesi günü son iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Fed'in Eylül ayındaki toplantısında faiz artırma olasılığı bir hafta önceki %52,2 seviyesinden %30,8'e düştü. Gözler şimdi, yatırımcıların sıkılaştırma döngüsünün sona erip ermediğine dair ipuçları arayacağı önümüzdeki haftaki Federal Rezerv'in Jackson Hole sempozyumuna çevrildi.freemalaysiatoday

Maliye Bakanı Satsuki Katayama ve Hazine Bakanı Scott Bessent, düzensiz hareketlerin yeniden başlaması durumunda tekrar müdahale etmekten "tereddüt etmeyecekleri" sinyalini verdi; bu uyarı, yen 160 seviyesine yaklaşırken spekülatörleri temkinli tutabilir.nb