ECB Üyesi Kazaks: Faizlerin Kısıtlayıcı Bölgeye Girmesi Gerekebilir

Avrupa Merkez Bankası (ECB) yönetim kurulu üyesi Martins Kazaks, İran'daki savaşın enerji fiyatlarını yükseltmesi ve avro bölgesi enflasyonunu merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerinde tutması nedeniyle ECB'nin faiz oranlarını kısıtlayıcı bölgeye çekmesi gerekebileceğini söyledi.

Aynı zamanda Letonya Merkez Bankası Başkanı olan Kazaks, pazar günü yayımlanan telefon röportajında Reuters'a yaptığı açıklamada, "Daha fazla sıkılaşma lehine gerekçeler güçleniyor" dedi. Kazaks'ın değerlendirmeleri, ECB'nin perşembe günü politika faizini %2,25'ten %2,5'e çıkararak 2026'nın ikinci faiz artışını yapmasından birkaç gün sonra geldi.economictimes.indiatimes+1

Faizler Nötr Seviyenin Üzerine Çıkabilir

Kazaks, ECB'nin tahmin ettiği nötr aralığın üst sınırı olarak gördüğü mevcut %2,5'lik faiz oranının bir tavan olarak değerlendirilmemesi gerektiğine işaret etti. Kazaks, "Faiz oranlarının kısıtlayıcı bölgeye girmesi gerekebilir" dedi. "Faizlerin %2,50'nin üzerine çıkması için gözlemlenemeyen bir eşik veya ulaşılması gereken daha yüksek bir çıta bulunmuyor."globalbankingandfinance

Kazaks, bir faiz artışının ekim ayı kadar erken bir tarihte gelip gelmeyeceği konusunda açıklama yapmaktan kaçınırken, ECB'nin "kademeli" bir şekilde sıkılaşmaya devam edebileceğini söyledi. Kazaks, "Uygunluğu kanıtlanmış geçmiş kararlar sayesinde, şu ana kadar acele etmeden veya telaşa kapılmadan hareket edebilecek durumdayız" dedi.globalbankingandfinance

Bloomberg'in haberine göre ECB Başkanı Christine Lagarde da hafta sonunda yaptığı açıklamada avro bölgesinde enflasyonun "bir süre daha yüksek kalacağını" belirterek şahin tonu pekiştirdi.globaltimes

Enerji Maliyetleri ve Ücret Riskleri

Avro bölgesinde enflasyon ağustos ayında %3,3 seviyesinde gerçekleşti ve ECB, 2026'nın son çeyreğinde ortalama %3,6 olmasını bekliyor. İran çatışması petrol fiyatlarını varil başına 100 doların üzerine çıkararak dünya genelindeki merkez bankalarının görünümünü karmaşıklaştırdı. Hem Federal Reserve hem de Japonya Merkez Bankası'nın bu haftanın ilerleyen günlerinde faiz politikasını ele alması bekleniyor.devdiscourse+2

Kazaks, avro bölgesi ekonomisinin kapasitesine yakın çalıştığı, bunun da yüksek yakıt maliyetlerinin ücretlere ve tüketici fiyatlarına yansımasını kolaylaştırabileceği konusunda uyardı. "Çıktı açığı kapanıyor, bu da fiyatlara ve ücretlere geçişkenliğin güçlenebileceği anlamına geliyor" diyen Kazaks, "Bu durum açıkça enflasyon üzerinde yukarı yönlü bir risk oluşturuyor" ifadesini kullandı.globalbankingandfinance

Avro bölgesinde toplu sözleşme ücretleri, haziran ayına kadarki üç aylık dönemde yıllık bazda %2,44 artarak ilk çeyrekteki %2,56'lık seviyeden yavaşladı. Bu yavaşlama bir miktar rahatlama sağlasa da Kazaks, yakıt ve gıda gibi günlük temel ihtiyaç maddelerindeki uzun süreli artışların enflasyonu hanehalkları ve işletmeler için "dikkatsizlik alanı" olarak adlandırdığı bölgenin dışına çıkarabileceği uyarısında bulundu.economictimes.indiatimes+1

Zorlu Bir Dengeleme Arayışı

ECB, enflasyonu dizginlemek ile büyümeyi zayıflatabilecek aşırı sıkılaşmadan kaçınmak arasında dar bir yolda ilerliyor. Yüksek faiz oranları talebi baskılayabilir ancak yükselen enerji fiyatlarının temelindeki arz şokunu çözemez. İran çatışmasının enerji görünümüne kalıcı bir belirsizlik eklemesiyle birlikte Kazaks'ın açıklamaları, ECB'nin ekonomik faaliyette yavaşlama riskine rağmen piyasaları uzun süreli bir parasal sıkılaşma dönemine hazırladığına işaret ediyor.globaltimes