ECB:s Kazaks: Räntorna kan behöva gå in i restriktivt område

Europeiska centralbankens rådsledamot Martins Kazaks säger att ECB kan behöva driva upp räntorna till restriktivt område när kriget i Iran driver upp energipriserna och håller inflationen i eurozonen väl över centralbankens mål på 2 procent.

"Det finns allt starkare skäl för ytterligare åtstramningar," sade Kazaks, som även är Lettlands centralbankschef, till Reuters i en telefonintervju som publicerades på söndagen. Hans kommentarer kom bara dagar efter att ECB höjde sin styrränta från 2,25 till 2,5 procent i torsdags, vilket var årets andra höjning 2026.economictimes.indiatimes+1

Räntorna kan gå bortom neutral nivå

Kazaks antydde att den nuvarande räntan på 2,5 procent, som ECB ser som den övre gränsen för sitt uppskattade neutrala intervall, inte bör betraktas som ett tak. "Räntorna kan behöva gå in i restriktivt område," sade han. "Det finns ingen osynlig tröskel eller någon högre ribba att nå för att räntorna ska gå över 2,50 procent."globalbankingandfinance

Även om Kazaks avböjde att svara på om en räntehöjning kan komma redan i oktober, sade han att ECB kan fortsätta åtstramningen stegvis. "Tack vare tidigare beslut som har visat sig vara lämpliga kan vi än så länge kosta på oss att agera utan brådska eller ryckighet," sade han.globalbankingandfinance

ECB:s ordförande Christine Lagarde förstärkte den hökaktiga tonen under helgen och sade att inflationen i eurozonen kommer att förbli hög under en tid, rapporterar Bloomberg.globaltimes

Energikostnader och lönerisker

Eurozonens inflation låg på 3,3 procent i augusti, och ECB räknar med att den i genomsnitt blir 3,6 procent under det sista kvartalet 2026. Konflikten i Iran har pressat upp oljepriserna över 100 dollar per fat, vilket komplicerar läget för centralbanker världen över. Både Federal Reserve och Bank of Japan väntas behandla räntepolitiken senare i veckan.devdiscourse+2

Kazaks varnade för att eurozonens ekonomi går nära sin kapacitetsgräns, vilket kan göra det lättare för högre bränslekostnader att tas ut i löner och konsumentpriser. "Produktionsgapet minskar, vilket innebär att genomslaget på priser och löner kan förstärkas," sade han. "Det är tydligt en uppåtrisker för inflationen."globalbankingandfinance

De avtalade lönerna i eurozonen ökade med 2,44 procent i årstakt under tremånadersperioden fram till juni, en avmattning från 2,56 procent under första kvartalet. Dämpningen ger viss lättnad, men Kazaks varnade för att långvariga prisökningar på vardagsvaror som bränsle och livsmedel kan flytta inflationen ut ur vad han kallade hushållens och företagens uppmärksamhetsfria zon.economictimes.indiatimes+1

En svår balansgång

ECB står inför en svår balansgång mellan att hålla inflationen i schack och att undvika alltför kraftiga åtstramningar som kan försvaga tillväxten. Högre räntor kan dämpa efterfrågan men kan inte lösa den utbudschock som ligger bakom de stigande energipriserna. När Iran-konflikten skapar ihållande osäkerhet kring energiläget tyder Kazaks uttalande på att ECB förbereder marknaden för en lång period av penningpolitisk åtstramning, även med risk för lägre ekonomisk aktivitet.globaltimes