Globala obligationsräntor stiger när Hormuz dödläge lyfter oljepriserna

Räntorna på statsobligationer i världens största ekonomier steg kraftigt denna vecka efter att sammanbrottet i förhandlingarna mellan USA och Iran om Hormuzsundet fick råoljepriserna att rusa. Det återuppväckte farhågor för att en ihållande inflation ska tvinga centralbankerna att strama åt penningpolitiken ytterligare.

Oljedrivet ras på marknaden för statspapper

Räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen steg till 4,70 procent på måndagen efter att WTI-oljan rusat med över 5 procent, och ökade sedan med ytterligare en punkt till 4,71 procent under den tidiga tisdagshandeln. Den 30-åriga statsobligationsräntan steg till 5,25 procent, nära sin högsta nivå på 19 år. I Europa steg den 10-åriga tyska Bund-räntan till 3,198 procent, den högsta nivån sedan den 3 augusti, medan den 10-åriga brittiska gilt-räntan steg till 4,989 procent. Även indiska statsobligationer föll på tisdagen, där räntan på riktmärkesobligationen med förfall 2036 steg till 6,79 procent då Indiens ställning som världens tredje största oljeimportör gör landet känsligt för oljeprisförändringar.investing+3

Katalysatorn var att det diplomatiska arbetet med att återöppna Hormuzsundet bröt samman. Irans utrikesminister Abbas Araghchi sade att ett avtal med Oman var "mycket nära", men ställde som krav för ett återöppnande att USA häver sin blockad av iransk sjöfart, drar tillbaka sina styrkor, häver sanktionerna och kompenserar Iran för krigsskador. President Trump avvisade kravet på skadestånd och sade att han i stället ska "kräva skadestånd från Iran för människor som dödats och skadats av vägbomber och i flera konflikter" under de senaste decennierna. Brentoljan nådde 87,70 dollar per fat på måndagen, en uppgång på omkring 5 procent under dagen.barchart+1

Hökaktig Fed och kommande KPI-test

Cleveland Fed-chefen Beth Hammack ökade trycket på obligationsmarknaden på måndagen när hon sade att inflationen "inte kommer att falla av sig själv" och att den nuvarande räntenivån inte begränsar ekonomin i någon större utsträckning. Hon lade till att det troligen krävs "ett antal" räntehöjningar. Marknaden prissätter nu en sannolikhet på 52 procent för en räntehöjning med 25 punkter vid Federal Open Market Committees möte i september, jämfört med 44 procent dagen innan.economictimes+1

Fokus riktas nu mot onsdagens amerikanska konsumentprisindex, som blir ett test på om den oljedrivna inflationsimpulsen sprider sig till bredare priser. Europeiska räntehandlare förbereder sig också för euroområdets BNP-data för det andra kvartalet och reviderade inflationssiffror för juli från Tyskland, Frankrike och Spanien senare i veckan. Marknaden prissätter en sannolikhet på 90 procent för en räntehöjning med 25 punkter från Europeiska centralbanken vid dess möte den 10 september.barchart+1

Politiskt tryck ökar inför mellanårsvalet

Obligationsraset får politiska konsekvenser för Trumpadministrationen inför mellanårsvalet i november. Den amerikanska statsskulden har passerat 40 000 miljarder dollar, med årliga räntebetalningar på över 1 000 miljarder dollar. Stigande långräntor slår direkt mot bolåneräntorna: den 30-åriga fasta bolåneräntan uppgick i genomsnitt till 6,69 procent förra veckan, den högsta nivån på ett år, enligt Freddie Mac Federal Home Loan Mortgage Corporation ↗ 0.00%. Seoul Economic Daily rapporterade att finansminister Scott Bessent har signalerat till Wall Street att han vill förhindra ytterligare uppgångar i långräntorna, och finansdepartementet antyder att man kan minska auktionerna av långfristiga statspapper under de kommande kvartalen.sedaily