BIS varnar för hävstångsrisker efter hedgefondskollaps

JPMorgan Chase ↗ 0.76% har avslutat sin utlåning till Situational Awareness, den AI-fokuserade hedgefonden som grundades av den tidigare OpenAI-forskaren Leopold Aschenbrenner, efter att fonden förlorat cirka 67 procent av sitt värde i juli, enligt Reuters. Beslutet fattades samtidigt som Internationella regleringsbanken (BIS) på måndagen pekade ut fondens nära kollaps som en varning för den växande roll som belånade hedgefonder spelar på de globala marknaderna.theedgemalaysia+1

JPMorgan hade varit en av fondens viktigaste långivare genom sin prime brokerage-verksamhet. Efter förlusterna meddelade banken Situational Awareness att man avslutar samarbetet, uppger en källa med insyn för Reuters. Goldman Sachs ↗ 0.92%, Citigroup ↗ 0.23% och Bank of America ↗ 0.21% är fortfarande aktiva mäklare för fonden, som nyligen även har börjat samarbeta med den New York-baserade mäklarfirman Clear Street. Alla de fyra storbankerna avböjde att kommentera, och Situational Awareness har inte svarat på Reuters frågor.aol+1

Från 45 miljarder dollar till utförsäljning

Situational Awareness gick från att förvalta cirka 45 miljarder dollar i tillgångar till runt 10 miljarder dollar efter att ett historiskt trendbrott utlöst förluster på båda sidor av portföljen och lett till krav på tilläggssäkerhet. Fonden hade använt en hävstång på upp till 400 procent, där långa positioner i AI-infrastrukturaktier som SK Hynix och CoreWeave föll kraftigt samtidigt som korta positioner i mjukvarubolag steg i stället för att sjunka. "Vi gjorde er besvikna den här månaden", skrev Aschenbrenner i ett brev till investerarna i slutet av juli, enligt The Wall Street Journal. Ken Griffins Citadel köpte upp en stor del av fondens börsnoterade aktieinnehav till rabatterat pris.writeforusmanhattan.wordpress+3

BIS varnar för systemrisker

I sin kvartalsrapport på måndagen lyfte BIS fram händelsen som en del av en bredare varning för hävstänger på finansmarknaderna. "Den ökade användningen av hävstänger på olika marknader är oroande, eftersom den har potential att förstärka vanliga marknadsrörelser till betydande störningar", sade Frank Smets, chef för ekonomisk analys och statistik på BIS. "Kollapsen för en högt belånad AI-fokuserad hedgefond fungerar som ytterligare en påminnelse om dessa risker."theedgemalaysia

Gaston Gelos, chef för finansiell stabilitetspolitik på BIS, sade till journalister att hedgefonder nu befinner sig "i kärnan av de viktigaste marknaderna", vilket skapar "en bräcklig situation" som är beroende av "hög belåning, kortfristiga hävstänger och en likviditet som är god i goda tider, men som kan försvinna mycket snabbt."theedgemalaysia

Varningarna följer på ett tal förra veckan av BIS-chefen om hur AI-boomen hotar den finansiella stabiliteten, och bygger vidare på institutionens bedömning från juni av sårbarheter på belånade marknader. Huruvida den bredare motståndskraften för riskfyllda tillgångar kan upprätthållas "särskilt om det uppåtriktade trycket på avkastningen fortsätter, är dock osäkert", sade Smets.theedgemalaysia