Yen på sitt sterkeste på syv måneder etter økte renteforventninger

Den japanske yenen steg mandag til sitt sterkeste nivå siden februar og passerte toppen som ble nådd etter koordinert valuta-intervensjon fra USA og Japan, samtidig som tradere satser på at den japanske sentralbanken vil sette opp renten senere denne måneden. Dollaren falt med opptil 1,4 prosent til 154,06 yen, ifølge Bloomberg. Dette er høyere enn toppene fra den rekordstore intervensjonskampanjen og markerer et skarpt omslag fra 160,39 yen bare forrige uke.bloomberg

Bevegelsen skjøt fart etter at USD/JPY falt under det nøye overvåkede nivået på 155 yen. Dette utløste stop loss-ordrer som forsterket salget, ifølge en Reuters-rapport publisert av The Standard. Lav likviditet på grunn av en amerikansk helligdag kan ha forsterket utslagene, selv om tradere uttalte at det ikke var noen volumøkning som er typisk for offisiell intervensjon.thestandard

En rekke faktorer samvirker

Oppgangen gjenspeiler et bredere skifte i markedssynet på yenen etter flere år med vedvarende svekkelse. Tradere ser nå en sannsynlighet på 97 prosent for at BOJ vil heve styringsrenten med 25 punkter til 1,25 prosent på sitt møte 18. september, opp fra 52 prosent for en måned siden, ifølge data fra Tokyo Tanshi sitert av Reuters. BOJ-sjef Kazuo Ueda uttalte forrige uke at sentralbanken vil diskutere ytterligere rentehevinger på møtet, mens styremedlem Hajime Takata luftet muligheten for rentehevinger på 50 punkter eller hevinger i raskere rekkefølge.investing

"Vi kan være nær et vendepunkt," sa Lee Hardman, senior valutaanalytiker i MUFG. "Markedet hadde sett på dette som en enveishandel, at yenen ville fortsette å svekke seg, men vi begynner å se de første tegnene på at den japanske sentralbankens økte rentetempo og minskede rentedifferanser begynner å påvirke yenen".thestandard

Data fra Citigroup tyder på at yen-posisjoneringen har snudd fra negativ til positiv siden starten av august, der både belånte fond, banker og langsiktige investorer nettokjøper valutaen. JPMorgan anslår at det er akkumulert opptil rundt 17 billioner yen (109 milliarder dollar) i short-posisjoner siden statsminister Sanae Takaichi tiltrådte i oktober i fjor. En fullstendig avvikling kan skyve USD/JPY ned i intervallet 142-146.investing

Intervensjonsbakteppe og globale ringvirkninger

Yenens oppgang kommer etter at Tokyo brukte rekordhøye 15,4 billioner yen, eller rundt 98,6 milliarder dollar, på intervensjon frem til 26. august. Deler av dette ble gjennomført i fellesskap med Washington i den største månedlige operasjonen som er registrert. Data fra finansdepartementet viste at beholdningen av utenlandske verdipapirer falt med rekordhøye 87,8 milliarder dollar ved utgangen av august, noe som er nær størrelsen på intervensjonen. Japans øverste valutadiplomat, Atsushi Mimura, sa fredag at han fortsatt følger valutakursbevegelsene nøye.japantimes+2

Spekulasjoner om at det statlige pensjonsfondet GPIF på 1 800 milliarder dollar kan endre sin kapitalallokering mot innenlandske eiendeler, har gitt ytterligere næring. Stephen Jen, administrerende direktør i Eurizon SLJ Asset Management, advarte om at risikoen for en rask avvikling av carry trade øker, og sammenlignet dynamikken med LTCM-krisen i 1998. "Når en valuta er så ekstremt undervurdert og posisjoneringen er så strukket, vil bevegelser som denne skje stadig hyppigere før et stort utslag," sa Jen. "Det er litt som jordskjelv".investinglive+1

Hva skjer videre

Markedet retter nå blikket mot amerikanske konsumprisdata som publiseres fredag, og BOJs beslutning 18. september. Lavere inflasjonstall enn ventet kan minske rentedifferansen mellom USA og Japan ytterligere og forlenge yenens oppgang, mens et høyt tall kan gi dollaren en midlertidig pustepause. Nikkei 225-indeksen møter motvind fra en sterkere yen, som reduserer verdien av japanske eksportørers inntekter fra utlandet.cryptobriefing+1

Ellers i Asia styrket også den sørkoreanske wonen seg til sitt beste nivå siden oktober 2024, støttet av oppgang i halvlederaksjer ledet av Samsung Electronics og SK Hynix ↗ 8.16%.investing