Tidligere BOJ-tjenestemann advarer om at rentene kan stige over 2 %

Tidligere tjenestemann i Bank of Japan, Tsutomu Watanabe, advarte på onsdag om at BOJ kan heve sin styringsrente raskt senere i år, noe som potensielt kan presse den over 2 % – et nivå som ligger langt utover det de fleste økonomer forventer for øyeblikket.coindesk+2

Watanabe, en økonomiprofessor ved Universitetet i Tokyo som forlot sentralbanken i 1999, kom med kommentarene til Bloomberg mens den japanske valutaen fortsetter å svekke seg til tross for suksessive renteøkninger. Yenen har tapt omtrent 60 % av sin verdi siden begynnelsen av 2021 og falt ytterligere 3 % i år, selv om BOJ har strammet inn politikken.kucoin+1

En rentesyklus som får moment

Advarselen kommer mindre enn en måned etter at BOJ hevet sin styringsrente med 25 basispunkter til 1 % på junimøtet – det høyeste nivået siden 1995 og første gang lånekostnadene har nådd det merket på over tre tiår. Beslutningen ble godkjent med 7-1 stemmer, med styremedlem Toichiro Asada som eneste dissenter.tradingeconomics+2

En Reuters-undersøkelse utført før junimøtet viste at medianforventningen blant økonomer for Japans terminalrente var 1,75 %, hvor de fleste spådde at renten ville nå 1,25 % innen årsslutt. Watanabes anslag om en rente over 2 % ville representere et innstrammingstempo langt utover denne konsensusen.reuters

Fokus på oktober-heving

Separat på torsdag sa økonom Yoshimasa Maruyama i SMBC Nikko Securities at BOJ ser ut til å være på vei mot en ny renteøkning så tidlig som i oktober, basert på funn fra sentralbankens møte med regionale avdelingsledere. Maruyama bemerket at selv om avdelingslederne ikke formidlet hastverk for en umiddelbar heving på neste møte, kan deres vurdering av robust produksjon og potensial for videre prisoverføring «sees på som et skritt mot ytterligere renteøkninger».odaily+1

Økende markedspress

Bakteppet for disse advarslene er økende stress i det japanske obligasjonsmarkedet. Renten på 10-årige japanske statsobligasjoner klatret til 2,9 % på torsdag, et nivå som ikke er sett siden 1996, hvor analytikere argumenterer for at BOJ ligger «bak kurven» – og hever rentene for sakte i forhold til hvor markedene allerede har beveget seg. Regjeringen avviste tidligere denne uken spekulasjoner om at den presser sentralbanken til å holde rentene lave, og insisterte på at BOJ beholder full jurisdiksjon over pengepolitikken.japantimes+1

For globale markeder reiser en raskere innstrammingssyklus fra BOJ enn forventet spøkelset om en ny avvikling av «carry-trade»-posisjoner i yen, der investorer som har lånt billig i yen for å finansiere posisjoner andre steder, blir tvunget til å reversere disse veddemålene.spendnode+1