Bývalý představitel BOJ varuje, že úrokové sazby by mohly překročit 2 %

Bývalý představitel Bank of Japan Tsutomu Watanabe ve středu varoval, že BOJ může později v tomto roce rychle zvýšit svou základní úrokovou sazbu a potenciálně ji posunout nad 2 % – úroveň, která je hluboko za tím, co v současnosti očekává většina ekonomů.coindesk+2

Watanabe, profesor ekonomie na Tokijské univerzitě, který centrální banku opustil v roce 1999, své komentáře poskytl agentuře Bloomberg v době, kdy japonská měna nadále oslabuje navzdory postupnému zvyšování sazeb. Jen od začátku roku 2021 ztratil přibližně 60 % své hodnoty a letos klesl o další 3 %, i když BOJ zpřísnila politiku.kucoin+1

Cyklus zvyšování sazeb nabírá na obrátkách

Varování přichází necelý měsíc poté, co BOJ na svém červnovém zasedání zvýšila základní sazbu o 25 bazických bodů na 1 % – nejvyšší úroveň od roku 1995 a poprvé, kdy náklady na půjčky dosáhly této hranice za více než tři desetiletí. Rozhodnutí bylo schváleno poměrem hlasů 7-1, přičemž člen rady Toichiro Asada byl jediným odpůrcem.tradingeconomics+2

Průzkum agentury Reuters provedený před červnovým zasedáním zjistil, že medián očekávání ekonomů pro konečnou sazbu v Japonsku je 1,75 %, přičemž většina předpovídala, že sazba do konce roku dosáhne 1,25 %. Watanabeho projekce sazby nad 2 % by představovala tempo zpřísňování daleko za tímto konsenzem.reuters

Pozornost se upírá na říjnové zvýšení

Nezávisle na tom ve čtvrtek ekonom SMBC Nikko Securities Yoshimasa Maruyama uvedl, že BOJ se zdá být na cestě k dalšímu zvýšení sazeb již v říjnu, a to na základě zjištění ze setkání manažerů regionálních poboček centrální banky. Maruyama poznamenal, že ačkoliv manažeři poboček nesdělili naléhavost okamžitého zvýšení na příštím zasedání, jejich hodnocení odolné produkce a potenciálu pro další přenos cen „lze vnímat jako krok směrem k dalšímu zvyšování sazeb“.odaily+1

Rostoucí tlak na trhu

Pozadím těchto varování je zesilující napětí na japonském dluhopisovém trhu. Výnosy 10letých japonských vládních dluhopisů ve čtvrtek vzrostly na 2,9 %, což je úroveň nevídaná od roku 1996, přičemž analytici tvrdí, že BOJ je „pozadu za křivkou“ – zvyšuje sazby příliš pomalu vzhledem k tomu, kam se trhy již posunuly. Vláda začátkem tohoto týdne odmítla spekulace, že vyvíjí tlak na centrální banku, aby udržovala nízké sazby, a trvala na tom, že BOJ si ponechává plnou pravomoc nad měnovou politikou.japantimes+1

Pro globální trhy cyklus zpřísňování BOJ, který je rychlejší, než se očekávalo, vyvolává přízrak dalšího rozpadu „carry-trade“ obchodů s jenem, při kterém jsou investoři, kteří si levně půjčili v jenech k financování pozic jinde, nuceni tyto sázky zvrátit.spendnode+1