Πρώην αξιωματούχος της Τράπεζας της Ιαπωνίας προειδοποιεί ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων μπορεί να ξεπεράσουν το 2%

Ο πρώην αξιωματούχος της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Tsutomu Watanabe, προειδοποίησε την Τετάρτη ότι η BOJ ενδέχεται να αυξήσει το επιτόκιο αναφοράς της ραγδαία αργότερα φέτος, ωθώντας το ενδεχομένως πάνω από το 2% — ένα επίπεδο πολύ πέρα από αυτό που αναμένουν επί του παρόντος οι περισσότεροι οικονομολόγοι.coindesk+2

Ο Watanabe, καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο του Τόκιο, ο οποίος αποχώρησε από την κεντρική τράπεζα το 1999, έκανε τα σχόλια αυτά στο Bloomberg καθώς το νόμισμα της Ιαπωνίας συνεχίζει να εξασθενεί παρά τις διαδοχικές αυξήσεις των επιτοκίων. Το γεν έχει χάσει περίπου το 60% της αξίας του από τις αρχές του 2021 και έχει υποχωρήσει επιπλέον 3% φέτος, ακόμη και καθώς η BOJ έχει αυστηροποιήσει την πολιτική της.kucoin+1

Ένας κύκλος επιτοκίων που αποκτά δυναμική

Η προειδοποίηση έρχεται λιγότερο από ένα μήνα αφότου η BOJ αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της κατά 25 μονάδες βάσης στο 1% στη συνεδρίαση του Ιουνίου — το υψηλότερο επίπεδο από το 1995 και η πρώτη φορά που το κόστος δανεισμού φτάνει σε αυτό το σημείο εδώ και πάνω από τρεις δεκαετίες. Η απόφαση εγκρίθηκε με ψήφους 7-1, με το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Toichiro Asada να είναι ο μοναδικός που διαφώνησε.tradingeconomics+2

Δημοσκόπηση του Reuters που διεξήχθη πριν από τη συνεδρίαση του Ιουνίου διαπίστωσε ότι η διάμεση προσδοκία των οικονομολόγων για το τελικό επιτόκιο της Ιαπωνίας ήταν 1,75%, με τους περισσότερους να προβλέπουν ότι το επιτόκιο θα έφτανε το 1,25% μέχρι το τέλος του έτους. Η πρόβλεψη του Watanabe για επιτόκιο πάνω από 2% θα αντιπροσώπευε έναν ρυθμό σύσφιξης πολύ πέρα από αυτή τη συναίνεση.reuters

Στο επίκεντρο η αύξηση του Οκτωβρίου

Ξεχωριστά την Πέμπτη, ο οικονομολόγος της SMBC Nikko Securities, Yoshimasa Maruyama, δήλωσε ότι η BOJ φαίνεται να βρίσκεται σε τροχιά για μια νέα αύξηση των επιτοκίων ήδη από τον Οκτώβριο, με βάση τα ευρήματα από τη συνάντηση των περιφερειακών διευθυντών της κεντρικής τράπεζας. Ο Maruyama σημείωσε ότι, αν και οι περιφερειακοί διευθυντές δεν μετέφεραν την ανάγκη για άμεση αύξηση στην επόμενη συνεδρίαση, η εκτίμησή τους για την ανθεκτική παραγωγή και τη δυνατότητα περαιτέρω μετακύλισης των τιμών «μπορεί να θεωρηθεί ως ένα βήμα προς περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων».odaily+1

Αυξανόμενη πίεση στην αγορά

Το υπόβαθρο αυτών των προειδοποιήσεων είναι η εντεινόμενη πίεση στην αγορά ομολόγων της Ιαπωνίας. Οι αποδόσεις του 10ετούς ιαπωνικού κρατικού ομολόγου σκαρφάλωσαν στο 2,9% την Πέμπτη, επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί από το 1996, με τους αναλυτές να υποστηρίζουν ότι η BOJ βρίσκεται «πίσω από την καμπύλη» — αυξάνοντας τα επιτόκια πολύ αργά σε σχέση με το πού έχουν ήδη κινηθεί οι αγορές. Η κυβέρνηση απέρριψε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα τις εικασίες ότι ασκεί πίεση στην κεντρική τράπεζα να διατηρήσει τα επιτόκια χαμηλά, επιμένοντας ότι η BOJ διατηρεί την πλήρη δικαιοδοσία επί της νομισματικής πολιτικής.japantimes+1

Για τις παγκόσμιες αγορές, ένας ταχύτερος από τον αναμενόμενο κύκλος σύσφιξης της BOJ εγείρει το φάσμα ενός νέου ξεκαθαρίσματος των συναλλαγών carry-trade σε γεν, όπου οι επενδυτές που έχουν δανειστεί φθηνά σε γεν για να χρηματοδοτήσουν θέσεις αλλού αναγκάζονται να αντιστρέψουν αυτά τα στοιχήματα.spendnode+1