Moody’s beholder Frankrikes kredittvurdering mens rentene stiger

Frankrikes lånekostnader klatret denne uken til nivåer man ikke har sett siden begynnelsen av 2000-tallet. Landets risikopremie sammenlignet med Tyskland nådde et toppnivå som ikke er sett siden gjeldskrisen i eurosonen, ettersom budsjettkaos og gateprotester tærer på investorenes tillit. Fredag kveld beholdt Moody's ↘ 1.55% Frankrikes Aa3-vurdering med negative utsikter, i stedet for nedgraderingen mange analytikere hadde forventet. Byrået uttalte at vurderingen forutsetter at Frankrike vedtar et budsjett for 2027 som reduserer underskuddet, og at finansieringskostnader og sosiale spenninger avtar, ifølge Dow Jones via Morningstar.uk.finance.yahoo.com

En uke med rekorder

Den 10-årige franske renten steg over 5 % på onsdag for første gang siden 2002 og ble fortsatt handlet over dette nivået på fredag, rapporterte Euronews via Yahoo Finance. På torsdag nådde den 5,1415 %, det høyeste nivået siden juli 2002, og spredningen mot tyske statsobligasjoner økte til 177,7 basispunkter, det meste siden november 2011, ifølge Reuters-rapportering gjengitt av StockWatch. Også på torsdag steg femårige kredittbytteavtaler (CDS) for fransk gjeld over 100 basispunkter for første gang siden oktober 2012, bemerket Euronews.uk.finance.yahoo.com+1

Franske renter falt noe tilbake på fredag, men var fortsatt på vei mot sin største ukentlige økning siden slutten av mai, rapporterte Economic Times. Euroen falt også mot dollaren, EUR/USD, mens myndighetene forberedte utplassering av 70 000 politifolk til lørdagens protester, sa Reuters. Budsjettet for 2027 inkluderer 43 milliarder euro i kutt og inntektstiltak, men regjeringen mangler flertall for å få det vedtatt. Fagforeninger har tatt til orde for en stor mobilisering 5. november, rapporterte Euronews.centraloregondaily.com+2

Smittefare og ESB

Vi er dypt inne i fransk kriseområde, sa Carsten Brzeski fra ING til CNBC. Han la til at det ikke er noen umiddelbar likviditetsrisiko for regjeringen. Analytikere sitert av CNBC sa at sterkere banker og sikkerhetsmekanismer i eurosonen gjør en gjentakelse av krisen fra tidlig 2010-tall mindre sannsynlig. John Stopford fra Ninety One sa at rentespreadene sannsynligvis må nå 200-tallet før markedene generelt behandler situasjonen som en genuin krise.cnbc.com

Belgiske renter steg også kraftig denne uken, mens tyske og nederlandske renter falt, bemerket Economic Times.economictimes.indiatimes.com

ESB-president Christine Lagarde har dempet håpet om en redningspakke. Den primære og første løsningen ligger hjemme i Frankrike. Og det har å gjøre med finanspolitikk, sa hun forrige uke, ifølge Euronews. ESBs kriseverktøy TPI har aldri blitt brukt, og for å kvalifisere må et land overholde EUs finanspolitiske regler. Nomura ↘ 0.66%-økonom Andrzej Szczepaniak sa at terskelen for intervensjon er svært høy og at ting måtte forverres mye fra et smitteperspektiv, rapporterte Reuters.stockwatch.com.cy+1

ESB skal møtes neste torsdag, 29. oktober, og det er bredt forventet at de holder renten uendret. Brzeski anslo at økningen i franske renter fungerer som en renteheving på 50 basispunkter, og sa at obligasjonsmarkedet har tatt over jobben til ESB.