Jefferies-analytiker kaller Z.ai sin GLM-5.2-modell for «et nytt DeepSeek-øyeblikk»

Beijing-baserte Zhipu AI har rystet Silicon Valley med lanseringen av GLM-5.2, en open-weight-modell med 744 milliarder parametere som konkurrerer med Anthropic sin Claude Opus 4.8 på kodingstester til en brøkdel av prisen. Jefferies-strateg Christopher Wood beskrev den siste uken som «et nytt DeepSeek-øyeblikk» i et forskningsnotat, mens modellens lansering bidro til et bredere globalt teknologisalg og sendte Zhipu sin børsnoterte aksje i Hongkong til en markedsverdi på over 1 billion HK$.proactiveinvestors+2

En ny utfordrer i frontlinjen

GLM-5.2 ble lansert 13. juni og er en Mixture-of-Experts-modell med omtrent 40 milliarder aktive parametere per token, et kontekstvindu på én million tokens, og en MIT-lisens som tillater gratis kommersiell bruk. På uavhengige tester rangeres den som den sterkeste tilgjengelige open-weight-modellen for koding, med en skåre på 62,1 på SWE-bench Pro og 81,0 på Terminal-Bench 2.1 – kun noen få poeng bak Claude Opus 4.8 sin skåre på 85,0. På GDPval-AA-testen, som måler reelt agentarbeid, ligger GLM-5.2 på tredjeplass globalt.felloai+4

Modellens API-prising starter på 1,40 dollar per million input-tokens, omtrent en sjettedel av kostnaden for sammenlignbare lukkede alternativer. Jefferies sitt forskningsnotat, rapportert av ANI den 26. juni, uttalte at «GLM-5.2 beviser at bedrifter ikke lenger trenger å betale toppris for ytelse nær frontlinjen» og argumenterte for at fallende tokenkostnader kan øke snarere enn redusere etterspørselen etter beregningsinfrastruktur.facebook+2

Markedsskjelv

Lanseringen forsterket eksisterende uro i globale teknologimarkeder. Den 22. juni steg Zhipu AI sine aksjer i Hongkong med så mye som 42 % i løpet av dagen til 2 980 HK$, noe som kortvarig presset markedsverdien over 1 billion HK$ (128 milliarder dollar) – en økning på omtrent 2 000 % siden børsnoteringen i januar på 116,20 HK$. South China Morning Post rapporterte at oppgangen var «drevet av investoroptimisme ettersom selskapet går i direkte konkurranse med sine amerikanske rivaler».ichongqing+2

Dagen etter førte et globalt teknologifall til at Sør-Koreas Kospi-indeks falt nesten 10 %, med Samsung Electronics og SK Hynix som begge falt mer enn 12 %. Nasdaq Composite stengte ned mer enn 2 % etter hvert som salgspresset spredte seg til amerikanske markeder, ifølge The Washington Post.cnbc+1

Vidtrekkende implikasjoner

Goldman Sachs ↗ 0.14% bemerket at GLM-5.2 representerer «enda en kinesisk åpen modell som fremstår som svært konkurransedyktig på programvareingeniør-tester sammenlignet med de nyeste private modellene», og la til at «gapet mellom åpne og lukkede systemer krymper». Zhipu vurderer nå et sekundært aksjesalg i Hongkong verdt flere milliarder dollar ettersom lock-up-perioden utløper i begynnelsen av juli, rapporterte Bloomberg.investing+2

Episoden minner om DeepSeek-sjokket i januar 2025 som kortvarig slettet hundrevis av milliarder fra amerikanske teknologiverdier. Denne gangen kommer utfordringen ikke fra en enkelt viral chatbot, men fra en open-weight-modell som utviklere kan laste ned, modifisere og distribuere uten lisensavgifter – noe som reiser spørsmål om hvor lenge amerikanske laboratorier kan opprettholde premiumprising for sammenlignbare evner.