Jefferies analisti, Z.ai’nin GLM-5.2 modelini ‘bir başka DeepSeek anı’ olarak nitelendirdi

Pekin merkezli Zhipu AI, kodlama kıyaslamalarında Anthropic'in Claude Opus 4.8 modeline çok daha düşük bir maliyetle rakip olan 744 milyar parametreli açık ağırlıklı modeli GLM-5.2'nin piyasaya sürülmesiyle Silikon Vadisi'ni sarstı. Jefferies stratejisti Christopher Wood, bir araştırma notunda geçtiğimiz haftayı "bir başka DeepSeek anı" olarak nitelendirirken, modelin lansmanı daha geniş çaplı bir küresel teknoloji satışını tetikledi ve Zhipu'nun Hong Kong borsasında işlem gören hisselerinin piyasa değerini 1 trilyon HK$'ın üzerine çıkardı.proactiveinvestors+2

Sınırda Yeni Bir Rakip

13 Haziran'da piyasaya sürülen GLM-5.2, token başına yaklaşık 40 milyar aktif parametreye, bir milyon tokenlik kullanılabilir bağlam penceresine ve ücretsiz ticari kullanıma izin veren bir MIT lisansına sahip bir Mixture-of-Experts (Uzmanlar Karışımı) modelidir. Bağımsız kıyaslamalarda, SWE-bench Pro'da 62.1 ve Terminal-Bench 2.1'de 81.0 puan alarak mevcut en güçlü açık ağırlıklı kodlama modeli olarak yer alıyor; bu da Claude Opus 4.8'in 85.0 puanına oldukça yakın. Gerçek dünyadaki ajan çalışmalarını ölçen GDPval-AA kıyaslamasında GLM-5.2, dünya genelinde üçüncü sırada yer alıyor.felloai+4

Modelin API fiyatlandırması, benzer kapalı kaynak alternatiflerinin maliyetinin yaklaşık altıda biri olan milyon girdi tokeni başına 1,40 dolardan başlıyor. ANI tarafından 26 Haziran'da bildirilen Jefferies araştırma notunda, "GLM-5.2, işletmelerin sınırda performans için artık sınırda fiyatlar ödemesine gerek olmadığını kanıtlıyor" ifadesi yer aldı ve düşen token maliyetlerinin bilgi işlem altyapısına olan talebi azaltmak yerine artırabileceği savunuldu.facebook+2

Piyasa Sarsıntıları

Lansman, küresel teknoloji piyasalarındaki mevcut gerginliği artırdı. 22 Haziran'da Zhipu AI'nın Hong Kong'da işlem gören hisseleri gün içinde %42'ye kadar yükselerek 2.980 HK$'a ulaştı ve piyasa değerini kısa süreliğine 1 trilyon HK$'ın (128 milyar $) üzerine çıkardı; bu, Ocak ayındaki 116,20 HK$'lık halka arz fiyatına göre yaklaşık %2.000'lik bir kazanç anlamına geliyor. South China Morning Post, rallinin "şirketin Amerikalı rakipleriyle kafa kafaya gitmesiyle yatırımcı iyimserliği tarafından körüklendiğini" bildirdi.ichongqing+2

Ertesi gün, küresel teknoloji düşüşüyle Güney Kore'nin Kospi endeksi neredeyse %10 değer kaybetti; Samsung Electronics ve SK Hynix %12'den fazla düştü. The Washington Post'a göre, satış dalgası ABD piyasalarına yayıldıkça Nasdaq Composite %2'den fazla değer kaybederek kapandı.cnbc+1

Genişleyen Etkiler

Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.14%, GLM-5.2'nin "yazılım mühendisliği kıyaslamalarında en son özel modellere kıyasla oldukça rekabetçi görünen bir başka Çin açık modeli" olduğunu belirtti ve "açık ve kapalı sistemler arasındaki uçurumun daraldığını" ekledi. Bloomberg'in haberine göre Zhipu, kilitlenme süresinin Temmuz başında sona ermesiyle Hong Kong'da milyarlarca dolarlık ikincil hisse satışını değerlendiriyor.investing+2

Bu olay, Ocak 2025'te ABD teknoloji değerlemelerinden kısa sürede yüz milyarlarca dolar silen DeepSeek şokunu anımsatıyor. Bu kez zorluk, tek bir viral sohbet robotundan değil, geliştiricilerin lisans ücreti ödemeden indirebileceği, değiştirebileceği ve dağıtabileceği açık ağırlıklı bir modelden geliyor; bu da ABD laboratuvarlarının benzer yetenekler için ne kadar süreyle premium fiyatlandırmayı sürdürebileceği konusunda soru işaretleri yaratıyor.