Global gjeld overstiger 365 billioner dollar mens IIF advarer om refinansieringskrise

Den globale gjelden passerte 365 billioner dollar i løpet av første halvdel av 2026, en økning på over 10 billioner dollar på seks måneder, der fremvoksende markeder står for størstedelen av veksten, ifølge Institute of International Finance sin siste Global Debt Monitor publisert 23. september. Rapporten viser at statsgjelden i fremvoksende markeder har nådd omtrent 78% av BNP, det høyeste nivået i data som strekker seg tilbake til 1880, mer enn dobbelt så høyt som forholdstallet under finanskrisen i 2008 og høyere enn toppene fra både verdenskrigene og den store depresjonen.forbes+3

En låneboom med færre buffere

Gjelden i fremvoksende markeder økte med 6,5 billioner dollar i første halvår, noe som presset totalen over 110 billioner dollar, med Kina som den primære driveren bak økningen. Sør-Afrika, Argentina og Egypt bidro også til oppgangen, som løftet gjeldsgraden i fremvoksende markeder til rekordnivåer over 235%.cryptobriefing+1

Den globale økningen på 10 billioner dollar representerer en nedgang fra de 21 billionene i samme periode i fjor, en bremsing IIF tilskriver økende renter, høyere kostnader for gjeldsbetjening og geopolitiske forstyrrelser. Likevel forble tempoet over femårsgjennomsnittet, med myndigheter og ikke-finansielle selskaper som når rekordhøye lånenivåer.forbes

Det globale forholdstallet mellom gjeld og BNP holdt seg stabilt rundt 305%, et tall IIF advarer om er mindre betryggende enn det ser ut til. Høyere inflasjon har økt nominelt BNP, noe som skaper en "matematisk artefakt" som skjuler dypere sårbarheter under tilsynelatende stabile forholdstall.cryptobriefing

En vegg av forfall

Rapporten fremhever en forestående refinansieringsutfordring. Fremvoksende markeder står overfor 9 billioner dollar i gjeldsforfall, mens utviklede økonomier må rulle over mer enn 20 billioner dollar i obligasjoner og lån som forfaller. S&P Global ↗ 1.01% anslår at ratifiserte bedriftsforfall mellom nå og 2029 vil nå omtrent 12,4 billioner dollar, hvorav 3,4 billioner dollar i verdipapirer med spekulativ karakter er spesielt utsatt for økende lånekostnader.forbes

Selskaper som låste seg til ultralave renter nær 2,5% under pandemien, kan nå møte refinansieringskostnader på 5% til 7%, en strukturell snarere enn midlertidig byrde for tungt gjeldsatte låntakere. JPMorgan ↘ 0.73%-sjef Jamie Dimon uttrykte bekymring tidligere i år og uttalte: "det vil komme en form for obligasjonskrise".forbes

Skjør ro

Til tross for rekordstor utstedelse har kredittmarginer for investeringsgrad forblitt nær 20-års lavmål, og jevn etterspørsel fra forsikringsselskaper, pensjonsfond og utenlandske investorer har absorbert tilbudet uten synlig stress. Men IIF advarte om at denne roen er avhengig av vedvarende vekst, samarbeidsvillige sentralbanker og fortsatt investorappetitt, faktorer som alle kan svikte. Et sjokk i enhver sektor, fra et kaotisk nedsalg i statsobligasjoner til vanskeligheter blant AI-relaterte låntakere som finansierer utvidelser av datasentre, kan forplante seg gjennom banker, ikke-bankfinansielle institusjoner og låntakere over hele systemet som bærer mer gjeld enn på noe tidligere tidspunkt i historien.forbes