Küresel borç 365 trilyon doları aştı: IIF refinansman krizi konusunda uyardı

Uluslararası Finans Enstitüsü'nün (IIF) 23 Eylül'de yayınlanan son Küresel Borç İzleme raporuna göre, küresel borç 2026'nın ilk yarısında 10 trilyon dolardan fazla artarak 365 trilyon doları aştı. Artışın büyük kısmı gelişmekte olan piyasalardan kaynaklandı. Rapora göre, gelişmekte olan piyasaların kamu borcu GSYH'nin yaklaşık %78'ine ulaştı; bu, 1880'den bu yana kaydedilen en yüksek seviye olup 2008 finansal krizi dönemindeki oranın iki katından fazladır.forbes+3

Borçlanma Patlaması ve Azalan Tamponlar

Gelişmekte olan piyasaların borcu yılın ilk yarısında 6.5 trilyon dolar artarak 110 trilyon doları geçti ve bu artışın ana motoru Çin oldu. Güney Afrika, Arjantin ve Mısır da borç/GSYH oranlarının %235'in üzerine çıkmasına katkıda bulundu.cryptobriefing+1

10 trilyon dolarlık küresel artış, geçen yılın aynı dönemindeki 21 trilyon dolarlık yükselişe göre bir yavaşlamayı temsil ediyor. IIF bu yavaşlamayı artan faiz oranları ve jeopolitik aksaklıklara bağlıyor. Ancak borçlanma hızı, beş yıllık ortalamanın üzerinde seyretmeye devam ediyor.forbes

Küresel borç/GSYH oranı %305 civarında sabit kaldı, ancak IIF bunun yanıltıcı olduğu konusunda uyarıyor. Yüksek enflasyon nominal GSYH'yi şişirerek istikrarlı oranların altında yatan derin kırılganlıkları maskeleyen bir "matematiksel eser" yaratıyor.cryptobriefing

Vade Duvarı

Rapor, yaklaşan bir refinansman zorluğuna dikkat çekiyor. Gelişmekte olan piyasalar 9 trilyon dolarlık borç geri ödemesiyle karşı karşıyayken, gelişmiş ekonomilerin 20 trilyon dolardan fazla tahvil ve krediyi çevirmesi gerekiyor. S&P Global ↗ 1.01%, 2029'a kadar vadesi gelecek kurumsal borçların 12.4 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor.forbes

Pandemi döneminde %2.5 gibi ultra düşük oranlarla borçlanan şirketler, şimdi %5 ila %7 arasında değişen refinansman maliyetleriyle karşı karşıya. JPMorgan ↘ 0.73% CEO'su Jamie Dimon, yılın başlarında yaptığı açıklamada "bir tür tahvil krizi yaşanacağını" belirterek endişelerini dile getirmişti.forbes

Kırılgan Sakinlik

Rekor borç ihracına rağmen, yatırım yapılabilir seviyedeki kredi spread'leri 20 yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Ancak IIF, bu sakinliğin sürdürülebilir büyümeye ve yatırımcı iştahına bağlı olduğu konusunda uyarıyor. Herhangi bir sektördeki şok, tarihin en borçlu sisteminde bankalar ve finansal kuruluşlar arasında zincirleme etki yaratabilir.forbes