FTX-brannsalg kostet kreditorer anslagsvis 35 milliarder dollar i tapte gevinster

SpaceX har gått med på å kjøpe Anysphere, selskapet bak AI-kodingsverktøyet Cursor, for 60 milliarder dollar i aksjer – noe som gjør at en eierandel på 5 % som FTX solgte for 200 000 dollar i 2023, nå ville vært verdt rundt 3 milliarder dollar.Reuters+1
Konkursboet solgte også sin eierandel på 8 % i Anthropic for rundt 1,3 milliarder dollar i løpet av 2024; denne posten ville nå ha vært verdt over 30 milliarder dollar basert på AI-selskapets verdsettelse på 380 milliarder dollar, ifølge The Currency Analytics.The Currency analytics+1
Tvungne brannsalg av posisjoner i Cursor, Anthropic, Solana og Robinhood har kostet FTX-kreditorene anslagsvis 35 milliarder dollar i urealiserte gevinster totalt.The Currency analytics

Det fulle omfanget av tapte muligheter fra FTX-konkursboets brannsalg av ventureinvesteringer har kommet i skarpere fokus denne uken, etter at SpaceX Space Exploration Technologies Corp. formelt gikk med på å kjøpe AI-kodings-oppstartsselskapet Cursor for 60 milliarder dollar – en avtale som gjør en eierandel som en gang var eid av Alameda Research, verdt anslagsvis 3 milliarder dollar.

Cursor-eierandelen: Fra 200 000 dollar til 3 milliarder dollar

I april 2022 investerte Alameda Research – handelsselskapet knyttet til FTX-gründer Sam Bankman-Fried – 200 000 dollar i Anysphere, morselskapet til AI-kodeeditoren Cursor, og sikret seg en eierandel på rundt 5 %. Sju måneder senere kollapset FTX. Under konkursbehandlingen i april 2023 solgte boets bobestyrere Anysphere-posisjonen tilbake til kostpris – de samme 200 000 dollarene Alameda opprinnelig hadde betalt.coindesk+3

Den 16. juni offentliggjorde SpaceX at de hadde utøvd sin opsjon på å kjøpe Anysphere for 60 milliarder dollar i en ren aksjetransaksjon, dager etter å ha fullført den største børsnoteringen i historien. Med denne verdsettelsen ville eierandelen på 5 % som FTX kvittet seg med for 200 000 dollar, nå ha vært verdt omtrent 3 milliarder dollar – et gap som representerer en avkastning på rundt 15 000 ganger innsatsen, som kreditorene aldri vil se.Reuters+4

Anthropic: Nok en milliard-glipp

FTX hadde investert 500 millioner dollar i Anthropic i 2021, noe som sikret en eierandel på 8 %. Boet solgte denne posten i to transjer i løpet av 2024, og innkasserte totalt rundt 1,3 milliarder dollar. Men Anthropics verdsettelse har siden steget til 380 milliarder dollar, noe som betyr at posisjonen nå ville ha vært verdt over 30 milliarder dollar. Flertallet av Anthropic-aksjene ble solgt til et konsortium som inkluderte ATIC Third International Investment Co., tilknyttet De forente arabiske emiraters statlige investeringsfond Mubadala, for 884 millioner dollar i en avtale som ble lagt frem for en domstol i Delaware i mars 2024.NBC New York+2

Strukturelle begrensninger bak tapene

Tapene var ikke et resultat av én enkelt dårlig beslutning, men av det strukturelle presset som konkursboer står overfor. Bobestyrerne opererte under rettslig tilsyn med et mandat om å konvertere eiendeler til kontanter raskt for å betale tilbake kreditorer, ikke for å spekulere i venture-utfall. Da Cursor-eierandelen ble solgt, var Anysphere et lite kjent oppstartsselskap uten noen åpenbar vei til en exit på 60 milliarder dollar. Samlet sett har imidlertid de tvungne salgene av posisjoner i Cursor, Anthropic, Solana og Robinhood kostet kreditorene anslagsvis 35 milliarder dollar i urealiserte gevinster, ifølge en analyse fra The Currency Analytics.CCN.com+1

SpaceX-Cursor-avtalen forventes å bli fullført i tredje kvartal 2026, med forbehold om myndighetsgodkjenning.Forbes+1

Kilder (15)