Las ventas de liquidación de FTX costaron a los acreedores un estimado de $35 mil millones en ganancias perdidas

SpaceX acordó adquirir Anysphere, la empresa detrás de la herramienta de codificación con IA Cursor, por $60 mil millones en acciones, lo que hace que una participación del 5% que FTX vendió por $200,000 en 2023 ahora valga aproximadamente $3 mil millones.Reuters+1
El patrimonio también vendió su participación del 8% en Anthropic por unos $1.3 mil millones durante 2024; esa participación ahora superaría los $30 mil millones según la valoración de $380 mil millones de la firma de IA, según The Currency Analytics.The Currency analytics+1
Las ventas forzosas de liquidación de posiciones en Cursor, Anthropic, Solana y Robinhood han costado a los acreedores de FTX un estimado de $35 mil millones en ganancias no realizadas en total.The Currency analytics

La magnitud total de la oportunidad perdida por las ventas de liquidación de inversiones de riesgo del patrimonio de la quiebra de FTX ha quedado más clara esta semana, después de que SpaceX Space Exploration Technologies Corp. acordara formalmente adquirir la startup de codificación con IA Cursor por $60 mil millones, un acuerdo que hace que una participación que alguna vez estuvo en manos de Alameda Research valga un estimado de $3 mil millones.

La participación en Cursor: de $200,000 a $3 mil millones

En abril de 2022, Alameda Research —la firma de trading vinculada al fundador de FTX, Sam Bankman-Fried— invirtió $200,000 en Anysphere, la empresa matriz del editor de código con IA Cursor, asegurando aproximadamente una participación del 5%. Siete meses después, FTX colapsó. Durante los procedimientos de quiebra en abril de 2023, los liquidadores del patrimonio vendieron la posición de Anysphere al costo: los mismos $200,000 que Alameda había pagado originalmente.coindesk+3

El 16 de junio, SpaceX reveló que había ejercido su opción de adquirir Anysphere por $60 mil millones en una transacción totalmente en acciones, días después de completar la OPI más grande de la historia. Con esa valoración, la participación del 5% de la que FTX se desprendió por $200,000 ahora valdría aproximadamente $3 mil millones, una brecha que representa un retorno de aproximadamente 15,000 veces que los acreedores nunca verán.Reuters+4

Anthropic: otra pérdida de miles de millones de dólares

El episodio de Cursor no fue la única salida costosa del patrimonio. FTX había invertido $500 millones en Anthropic en 2021, asegurando una participación del 8%. El patrimonio vendió esa participación en dos tramos durante 2024, recaudando aproximadamente $1.3 mil millones en total. Pero la valoración de Anthropic ha subido desde entonces a $380 mil millones, lo que significa que la posición ahora valdría más de $30 mil millones. La mayoría de las acciones de Anthropic se vendieron a un consorcio que incluye a ATIC Third International Investment Co., alineado con el fondo soberano de inversión de los Emiratos Árabes Unidos, Mubadala, por $884 millones en un acuerdo revelado ante un tribunal de Delaware en marzo de 2024.NBC New York+2

Limitaciones estructurales detrás de las pérdidas

Las pérdidas no fueron el resultado de una sola mala decisión, sino de las presiones estructurales que enfrentan los patrimonios en quiebra. Los liquidadores operaron bajo supervisión judicial con el mandato de convertir rápidamente los activos en efectivo para pagar a los acreedores, no para especular sobre los resultados de las empresas de riesgo. En el momento en que se vendió la participación en Cursor, Anysphere era una startup poco conocida sin un camino obvio hacia una salida de $60 mil millones. Sin embargo, en conjunto, las ventas forzosas de posiciones en Cursor, Anthropic, Solana y Robinhood han costado a los acreedores un estimado de $35 mil millones en ganancias no realizadas, según un análisis de The Currency Analytics.CCN.com+1

Se espera que el acuerdo entre SpaceX y Cursor se cierre en el tercer trimestre de 2026, a la espera de la aprobación regulatoria.Forbes+1

Fuentes (15)