Europeiske obligasjonsrenter til flerårig topp mens spenningen i Hormuz stiger

Europeiske statsobligasjonsrenter steg kraftig fredag 14. august. Tysklands 30-årige rente klatret til rundt 3,72 prosent, det høyeste nivået siden 2011, mens Frankrikes 10-årige rente brøt 4-prosentgrensen for første gang siden 2009, ettersom den pågående konflikten mellom USA og Iran om Hormuzstredet fortsatte å ryste markedene.lse+1

Obligasjonssalget kom samme dag som De forente arabiske emirater anklaget Iran for å ha avfyrt droner mot to tankskip operert av det statseide Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) mens de passerte stredet, en eskalering Emiratene kalte piratvirksomhet. USA uttalte torsdag at de kan opprettholde sin marineblokade av Iran på ubestemt tid, mens Teheran har nektet å gjenåpne vannveien før Washington fjerner økonomiske sanksjoner og frigir frosne iranske midler.apnews+2

Finanspolitisk press forsterker geopolitisk risiko

Rentestigningen reflekterer mer enn bare geopolitiske spenninger. Tysklands 10-årige referanserente steg 5 basispunkter til 3,19 prosent, opp 6 basispunkter for uken, mens Frankrikes 10-årige rente hoppet omtrent 10 basispunkter i løpet av dagen til cirka 4,04 prosent. Analytikere pekte på økende offentlige utgifter i store europeiske økonomier. Tyskland planlegger å utstede omtrent 82 milliarder euro i 10-årige føderale obligasjoner i 2026 for å finansiere utvidede forsvars- og infrastrukturprogrammer, mens Frankrikes vedvarende underskudd fortsetter å tynge investorenes tillit.news.futunn+2

Den økende renteforskjellen mellom franske og tyske obligasjoner signaliserer at investorer krever en høyere risikopremie for Frankrikes finansielle bane. Europeiske aksjer merket presset: Frankrikes CAC 40 falt 0,16 prosent, britiske FTSE 100 sank 0,21 prosent, og Italias FTSE MIB falt 0,20 prosent, selv om Tysklands DAX trosset trenden med en oppgang på 0,51 prosent.investinglive+1

Forventninger om renteheving fra ESB står fast

Aktører i pengemarkedet priset inn rundt 40 basispunkter med ytterligere innstramming fra Den europeiske sentralbanken i år, opp omtrent 2 basispunkter fra starten av uken. Nordea prognostiserer tre kvartalsvise hevinger på 25 basispunkter i september, desember og mars 2027, noe som vil bringe innskuddsrenten fra 2,25 prosent til 3 prosent.corporate.nordea+2

Vi ser flere muligheter for at rentehevinger prises ut og at Bund-rentene tester nedre del av sitt intervall, sa Christoph Rieger, leder for renter hos Commerzbank, og pekte på dempede amerikanske inflasjonstall som kan kjøle ned forventningene. Amerikansk detaljhandel falt 0,6 prosent i fredagens rapport, langt under forventet oppgang på 0,1 prosent, mens University of Michigans forbrukertillitsindeks falt til 51,0. Dette er tall som tynget dollaren, men som ikke klarte å stoppe oppgangen i de langsiktige rentene på begge sider av Atlanterhavet.lse+1