Σε πολυετή υψηλά οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων λόγω της έντασης στο Στενό του Ορμούζ

Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών κρατικών ομολόγων σημείωσαν απότομη άνοδο την Παρασκευή 14 Αυγούστου, με την απόδοση του γερμανικού 30ετούς ομολόγου να σκαρφαλώνει στο 3,72% περίπου, το υψηλότερο επίπεδο από το 2011, και την απόδοση του γαλλικού 10ετούς να ξεπερνά το 4% για πρώτη φορά από το 2009, καθώς η συνεχιζόμενη αντιπαράθεση ΗΠΑ-Ιράν για το Στενό του Ορμούζ συνεχίζει να κλονίζει τις αγορές.lse+1

Το ξεπούλημα στα ευρωπαϊκά ομόλογα συνέβη την ημέρα που τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα κατηγόρησαν το Ιράν ότι εξαπέλυσε drones εναντίον δύο δεξαμενόπλοιων που διαχειρίζεται η κρατική Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) κατά τη διέλευσή τους από το στενό, μια κλιμάκωση που τα ΗΑΕ χαρακτήρισαν ως «πράξεις πειρατείας». Οι Ηνωμένες Πολιτείες δήλωσαν την Πέμπτη ότι θα μπορούσαν να διατηρήσουν τον ναυτικό αποκλεισμό του Ιράν επ αόριστον, ενώ η Τεχεράνη αρνείται να ανοίξει ξανά τη θαλάσσια οδό μέχρι η Ουάσιγκτον να άρει τις οικονομικές κυρώσεις και να αποδεσμεύσει τα παγωμένα ιρανικά περιουσιακά στοιχεία.apnews+2

Οι δημοσιονομικές πιέσεις εντείνουν τους γεωπολιτικούς κινδύνους

Η άνοδος των αποδόσεων αντανακλά κάτι περισσότερο από γεωπολιτικές εντάσεις. Το γερμανικό 10ετές ομόλογο αναφοράς ενισχύθηκε κατά 5 μονάδες βάσης στο 3,19%, σημειώνοντας άνοδο 6 μονάδων βάσης μέσα στην εβδομάδα, ενώ η απόδοση του γαλλικού 10ετούς εκτινάχθηκε κατά περίπου 10 μονάδες βάσης ενδοημερησίως, φτάνοντας στο 4,04% περίπου. Οι αναλυτές επεσήμαναν τις αυξανόμενες δημοσιονομικές δαπάνες στις μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες: η Γερμανία σχεδιάζει να εκδώσει ομόλογα ύψους περίπου 82 δισεκατομμυρίων ευρώ το 2026 για τη χρηματοδότηση διευρυμένων προγραμμάτων άμυνας και υποδομών, ενώ τα επίμονα ελλείμματα της Γαλλίας συνεχίζουν να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.news.futunn+2

Η διεύρυνση του spread μεταξύ των γαλλικών και γερμανικών αποδόσεων υποδηλώνει ότι οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερο ασφάλιστρο κινδύνου για τη δημοσιονομική πορεία της Γαλλίας. Οι ευρωπαϊκές μετοχές ένιωσαν την πίεση: ο γαλλικός CAC 40 υποχώρησε κατά 0,16%, ο βρετανικός FTSE 100 σημείωσε πτώση 0,21% και ο ιταλικός FTSE MIB κατέγραψε απώλειες 0,20%, αν και ο γερμανικός DAX κινήθηκε αντίθετα με κέρδη 0,51%.investinglive+1

Σταθερές οι προσδοκίες για τα επιτόκια της ΕΚΤ

Οι έμποροι στις χρηματαγορές προεξοφλούν περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα κατά περίπου 40 μονάδες βάσης φέτος, αυξημένες κατά 2 μονάδες βάσης από την αρχή της εβδομάδας. Η Nordea προβλέπει τρεις τριμηνιαίες αυξήσεις 25 μονάδων βάσης – τον Σεπτέμβριο, τον Δεκέμβριο και τον Μάρτιο του 2027 – ανεβάζοντας το επιτόκιο καταθέσεων από το 2,25% στο 3%.corporate.nordea+2

«Βλέπουμε περισσότερες πιθανότητες να αναθεωρηθούν οι προσδοκίες για αυξήσεις επιτοκίων και οι αποδόσεις των Bund να δοκιμάσουν το κάτω όριο του εύρους τους», δήλωσε ο Christoph Rieger, επικεφαλής επιτοκίων στην Commerzbank, επισημαίνοντας τα υποτονικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ που θα μπορούσαν να μετριάσουν τις προσδοκίες. Οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ που ανακοινώθηκαν την Παρασκευή μειώθηκαν κατά 0,6%, πολύ χαμηλότερα από την αναμενόμενη άνοδο 0,1%, ενώ ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν υποχώρησε στο 51,0 – στοιχεία που πίεσαν το δολάριο αλλά δεν κατάφεραν να σταματήσουν την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού.lse+1