Anthroptics planlagte børsnotering på 2 billioner dollar setter søkelys på uvanlig styringsmodell

Mens Anthropic beveger seg mot det som kan bli historiens største børsnotering, flyttes oppmerksomheten fra AI-selskapets teknologi til et uvanlig trekk ved selskapets struktur: Long-Term Benefit Trust, et lite panel av eksterne eksperter med myndighet til å oppnevne og fjerne flertallet av selskapets styremedlemmer.

En tillitsvalgt modell uten sidestykke på Wall Street

Financial Times rapporterte denne uken at Anthropics planlagte børsnotering, som investorer forventer kan verdsette selskapet til 2 billioner dollar eller mer, retter et intenst søkelys mot Long-Term Benefit Trust, eller LTBT. Stiftelsen består av økonomisk uavhengige tillitsvalgte som innehar en spesiell klasse stemmeberettigede aksjer, noe som gir dem økende kontroll over Anthropics styre, og til slutt flertall innen fire år etter etableringen.anthropic+3

De nåværende tillitsvalgte inkluderer Neil Buddy Shah, Richard Fontaine og Mariano-Florentino Cuéllar, sammen med tidligere sentralbanksjef Ben Bernanke, som ble oppnevnt i juli 2026. Tillitsvalgte eier ingen aksjer i selskapet og deler ikke overskuddet, et design ment for å isolere langsiktige sikkerhetsbeslutninger fra kortsiktig kommersielt press.andrew+2

Rekordambisjoner møter strukturell spenning

Anthropic sendte konfidensielt inn sin S-1-søknad til SEC den 1. juni 2026, med Morgan Stanley ↗ 0.26%, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.07% og JPMorgan ↘ 0.94% som ledere for emisjonen. Selskapet sikter mot en Nasdaq ↘ 1.85%-notering så tidlig som i oktober 2026. Anthropics annualiserte inntekt forventes å nå mellom 100 og 120 milliarder dollar ved årsslutt, ifølge Financial Times, noe som representerer en tidobling fra det annualiserte tallet på 47 milliarder dollar rapportert i mai.gradually+3

En Anthropic-investor uttalte til Financial Times at et selskap som vokser med 800 prosent årlig rimeligvis kan forsvare en verdsettelse på 30 ganger inntektene, noe som innebærer en verdi på opptil 3 billioner dollar. En slik debut ville overgå SpaceX sin notering på 1,77 billioner dollar i juni.qz

Testen i det offentlige markedet

Børsnoteringen vil teste om investorer i det offentlige markedet vil akseptere en styringsmodell som bevisst begrenser deres innflytelse. LTBTs myndighet til å forme Anthropics styre betyr at tradisjonelle aksjonærer kan oppleve å ha mindre makt enn de vanligvis har i et børsnotert selskap. Analytikere har beskrevet strukturen som omhyggelig utformet for å skjerme sikkerhetsmandater fra kravene i kvartalsvise resultatsykluser.klover+1

New York Times bemerket denne uken at minst 95 investorer har eierandeler i både Anthropic og OpenAI, noe som understreker hvor konsentrert AI-investeringslandskapet har blitt før begge selskapenes planlagte børsdebuter.nytimes