Anthropic-ის დაგეგმილი 2 ტრილიონიანი IPO ყურადღებას ამახვილებს მმართველობის უჩვეულო მოდელზე

იმ დროს, როდესაც Anthropic ისტორიაში შესაძლოა ყველაზე დიდ პირველად საჯარო შეთავაზებას (IPO) უახლოვდება, ყურადღება AI კომპანიის ტექნოლოგიებიდან მის კორპორატიულ სტრუქტურის უჩვეულო მახასიათებელზე გადადის: „გრძელვადიანი სარგებლის ფონდი“ (Long-Term Benefit Trust), გარე ექსპერტების მცირე ჯგუფი, რომელსაც კომპანიის დირექტორთა საბჭოს უმრავლესობის დანიშვნისა და გათავისუფლების უფლებამოსილება აქვს.

ფონდი, რომელიც უოლ-სტრიტზე არაფერს ჰგავს

Financial Times-მა ამ კვირაში გაავრცელა ინფორმაცია, რომ Anthropic-ის დაგეგმილი IPO, რომლის ღირებულებაც ინვესტორების მოლოდინით 2 ტრილიონ დოლარს ან მეტს მიაღწევს, დიდ ყურადღებას ამახვილებს „გრძელვადიანი სარგებლის ფონდზე“ (LTBT). ფონდი შედგება ფინანსურად დაინტერესებული რწმუნებულებისგან, რომლებიც ფლობენ ხმის მიცემის სპეციალურ კლასის აქციებს, რაც მათ Anthropic-ის საბჭოზე მზარდ კონტროლს ანიჭებს, საბოლოოდ კი, დაარსებიდან ოთხ წელიწადში, უმრავლესობას.anthropic+3

ამჟამინდელი რწმუნებულები არიან ნილ ბადი შაჰი, რიჩარდ ფონტეინი და მარიანო-ფლორენტინო კუელიარი, ფედერალური რეზერვის ყოფილ თავმჯდომარე ბენ ბერნანკესთან ერთად, რომელიც 2026 წლის ივლისში დაინიშნა. რწმუნებულებს არ გააჩნიათ კომპანიის კაპიტალი და არ იღებენ მოგებას, რაც მიზნად ისახავს გრძელვადიანი უსაფრთხოების გადაწყვეტილებების დაცვას მოკლევადიანი კომერციული ზეწოლისგან.andrew+2

რეკორდული ამბიციები და სტრუქტურული დაძაბულობა

Anthropic-მა 2026 წლის 1 ივნისს კონფიდენციალურად წარადგინა S-1 ფორმა SEC-ში, ხოლო Morgan Stanley ↗ 0.26%, Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.07% და JPMorgan ↘ 0.94% ხელმძღვანელობენ შეთავაზებას. კომპანია Nasdaq ↘ 1.85%-ზე ლისტინგს 2026 წლის ოქტომბრისთვის გეგმავს. Financial Times-ის თანახმად, Anthropic-ის წლიური შემოსავალი წლის ბოლოსთვის 100-დან 120 მილიარდ დოლარამდე იქნება, რაც მაისში დაფიქსირებული 47 მილიარდიანი მაჩვენებლის ათმაგი ზრდაა.gradually+3

Anthropic-ის ერთ-ერთმა ინვესტორმა Financial Times-ს განუცხადა, რომ კომპანია, რომელიც წლიურად 800%-ით იზრდება, შესაძლოა 30-ჯერადი შემოსავლის მულტიპლიკატორს იმსახურებდეს, რაც 3 ტრილიონ დოლარამდე შეფასებას ნიშნავს. ასეთი დებიუტი გადააჭარბებს SpaceX-ის 1.77 ტრილიონიან ლისტინგს ივნისში.qz

საჯარო ბაზრის ტესტი

შეთავაზება გამოსცდის, მიიღებენ თუ არა საჯარო ბაზრის ინვესტორები მმართველობის ისეთ მოდელს, რომელიც შეგნებულად ზღუდავს მათ გავლენას. LTBT-ის უფლებამოსილება, ჩამოაყალიბოს Anthropic-ის საბჭო, ნიშნავს, რომ ტრადიციულ აქციონერებს შესაძლოა იმაზე ნაკლები ძალაუფლება ჰქონდეთ, ვიდრე საჯარო კომპანიებში აქვთ. ანალიტიკოსებმა ეს სტრუქტურა დაახასიათეს, როგორც ზედმიწევნით შემუშავებული უსაფრთხოების მანდატების კვარტალური მოგების ციკლების მოთხოვნებისგან დასაცავად.klover+1

The New York Times-მა ამ კვირაში აღნიშნა, რომ სულ მცირე 95 ინვესტორს აქვს წილი როგორც Anthropic-ში, ისე OpenAI-ში, რაც ხაზს უსვამს, თუ რამდენად კონცენტრირებული გახდა AI ინვესტიციების ლანდშაფტი ორივე კომპანიის დაგეგმილი საჯარო დებიუტის წინ.nytimes