Amerikansk tjenesteinflasjon på treårstopp idet energisjokk rammer verdensøkonomien

Escalerende fiendtligheter mellom USA og Iran har sendt energiprisene kraftig oppover, noe som fyrer opp under en ny inflasjonsbølge i store økonomier og øker utsiktene til strammere pengepolitikk akkurat idet sentralbankene hadde håpet å holde rentene stabile.

Brent-olje har klatret til rundt 95 dollar fatet de siste dagene, en oppgang på omtrent 20 % den siste måneden, ettersom kampene rundt Hormuzstredet fortsetter å forstyrre en av verdens viktigste energikorridorer. Europeiske naturgassfutures har nådd et treårshøydepunkt, mens dieselprisene har steget i takt, noe som forsterker inflasjonspresset før vintersesongen. Europeiske gasslagre er på rundt 65 % kapasitet, det laveste sesongnivået som er registrert siden 2009.energyupdate+1

Inflasjonen akselererer fra Zürich til Washington

Energisjokket forplanter seg nå til forbrukerpriser over hele verden. Sveits sin årlige inflasjonsrate doblet seg til 0,8 % i august fra 0,4 % i juli, det høyeste nivået siden 2024, ifølge det sveitsiske føderale statistikkontoret. I eurosonen akselererte inflasjonen til 3,3 % i august fra 2,9 % i juli, nesten utelukkende drevet av energikostnader, viste data fra Eurostat.wsj+3

I USA rapporterte Institute for Supply Management torsdag at deres mål for priser betalt av tjenestebedrifter for innsatsfaktorer hoppet til 72,6 i august, det høyeste nivået siden august 2022, opp fra 70,3 i juli. ISMs bredere tjenesteindeks steg til 55,4, mens nye ordrer økte til 60,9, noe som peker mot sterk innenlandsk etterspørsel som møter forsyningsbegrensninger.devdiscourse+2

Sentralbanker under press

Dataene skjerper forventningene om rentehevinger på begge sider av Atlanterhavet. Den europeiske sentralbanken forventes bredt å heve sin innskuddsrente fra 2,25 % til 2,5 % på sitt møte 10. september, ifølge Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 5.44%, hvor tradere priser inn en 80 % sannsynlighet for dette. ESB-økonomer har tilskrevet omtrent 90 % av økningen i energiinflasjonen mellom januar og mai til tilbudssidefaktorer knyttet til konflikten i Midtøsten.chinadaily+2

I Federal Reserve er bildet mer nyansert. Fed-guvernør Christopher Waller sa torsdag at han foretrakk å holde renten uendret denne måneden dersom kommende inflasjonsdata viser at prispresset avtar. Men økonomer er i økende grad skeptiske til at det vil skje. "De siste undersøkelsene støtter ideen om at Fed snart vil heve renten," sa Stephen Brown, sjeføkonom for Nord-Amerika i Capital Economics.devdiscourse

Vinteren nærmer seg med knappe forsyninger

Konflikten viser ingen tegn til å avta. Det amerikanske militæret eskorterte 40 kommersielle fartøy med 18 millioner fat olje gjennom Hormuzstredet på tirsdag, et krigstidsrekord, selv mens partene utvekslet nye angrep, rapporterte CNN. Ukrainske droneangrep mot russiske raffinerier har ytterligere strammet til forsyningene av raffinert drivstoff.cnn+1

Obligasjonsmarkedene priser allerede inn en langvarig inflasjonskamp. Renten på den 10-årige amerikanske statsobligasjonen i iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ↗ 0.17% har steget til rundt 4,81 %, det høyeste siden slutten av 2023. "Høye energipriser har begynt å bli mer relevante for inflasjonsutsiktene," sa Florence Schmit, senior energistrateg i Rabobank.energyupdate