Inflace v amerických službách na tříletém maximu kvůli energetickému šoku

Eskalující nepřátelství mezi Spojenými státy a Íránem vyhnalo ceny energií prudce vzhůru, což podnítilo oživení inflace v hlavních ekonomikách a zvýšilo vyhlídky na obnovené zpřísňování měnové politiky právě ve chvíli, kdy centrální banky doufaly v udržení stabilních sazeb.

Cena ropy Brent v posledních dnech vyšplhala na zhruba 95 dolarů za barel, což představuje nárůst o přibližně 20 % za poslední měsíc, protože boje kolem Hormuzského průlivu nadále narušují jeden z nejdůležitějších energetických koridorů na světě. Evropské futures na zemní plyn dosáhly tříletého maxima a ceny nafty vzrostly souběžně, což zvyšuje inflační tlaky před zimní topnou sezónou. Evropské zásobníky plynu jsou naplněny zhruba na 65 %, což je nejnižší sezónní úroveň od roku 2009.energyupdate+1

Inflace zrychluje od Curychu po Washington

Energetický šok se nyní přelévá do spotřebitelských cen po celém světě. Roční míra inflace ve Švýcarsku se v srpnu zdvojnásobila na 0,8 % z 0,4 % v červenci, což je podle švýcarského federálního statistického úřadu nejvyšší hodnota od roku 2024. V celé eurozóně inflace v srpnu zrychlila na 3,3 % z 2,9 % v červenci, přičemž téměř výhradně ji poháněly náklady na energie, jak ukázala data Eurostatu.wsj+3

Ve Spojených státech Institut pro řízení zásob (ISM) ve čtvrtek oznámil, že jeho měřítko cen placených podniky služeb za vstupy v srpnu vyskočilo na 72,6, což je nejvyšší hodnota od srpna 2022, oproti 70,3 v červenci. Širší index služeb ISM vzrostl na 55,4, zatímco nové objednávky vyskočily na 60,9, což ukazuje na silnou domácí poptávku narážející na omezení nabídky.devdiscourse+2

Centrální banky pod tlakem

Data zostřují očekávání ohledně zvyšování sazeb na obou stranách Atlantiku. Očekává se, že Evropská centrální banka na svém zasedání 10. září zvýší depozitní sazbu z 2,25 % na 2,5 %, uvádí Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 5.56%, přičemž obchodníci oceňují 80% pravděpodobnost tohoto kroku. Ekonomové ECB připsali přibližně 90 % nárůstu energetické inflace mezi lednem a květnem nabídkovým faktorům spojeným s konfliktem na Blízkém východě.chinadaily+2

U Federálního rezervního systému je situace nuancovanější. Guvernér Fedu Christopher Waller ve čtvrtek uvedl, že by tento měsíc upřednostnil ponechání sazeb beze změny, pokud nadcházející inflační data ukážou zmírnění cenových tlaků. Ekonomové jsou však stále skeptičtější, že se tak stane. „Nejnovější průzkumy podporují myšlenku, že Fed brzy zvýší úrokové sazby,“ řekl Stephen Brown, hlavní ekonom pro Severní Ameriku v Capital Economics.devdiscourse

Zima se blíží s napjatými zásobami

Konflikt nevykazuje žádné známky polevení. Americká armáda v úterý doprovodila 40 komerčních plavidel přepravujících 18 milionů barelů ropy přes Hormuzský průliv, což je válečné maximum, i když obě strany vyměnily nové údery, uvedla CNN. Útoky ukrajinských dronů na ruské rafinerie dále zpřísnily dodávky rafinovaných paliv.cnn+1

Dluhopisové trhy již započítávají vleklý boj s inflací. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ↗ 0.15%, vzrostl na zhruba 4,81 %, což je nejvíce od konce roku 2023. „Vysoké ceny energií začaly být pro inflační výhled relevantnější,“ řekla Florence Schmit, hlavní energetická stratéžka v Rabobank.energyupdate