Amerikansk tjänsteinflation på treårshögsta när energichock skakar världsekonomin

Eskalerande fientligheter mellan USA och Iran har drivit upp energipriserna kraftigt, vilket underblåser en ny inflationsvåg i stora ekonomier och ökar utsikterna för förnyad åtstramning precis när centralbankerna hoppats kunna hålla räntorna stabila.

Brent-oljan har stigit till omkring 95 dollar per fat de senaste dagarna, en uppgång på cirka 20 % den senaste månaden, då striderna kring Hormuzsundet fortsätter att störa en av världens viktigaste energikorridorer. Europeiska naturgasterminer har nått en treårshögsta, medan dieselpriserna har stigit i takt, vilket förvärrar inflationstrycket inför vintersäsongen. Europeiska gaslager ligger på cirka 65 % kapacitet, den lägsta säsongsnivån som noterats sedan 2009.energyupdate+1

Inflationen accelererar från Zürich till Washington

Energichocken sprider sig nu till konsumentpriser över hela världen. Schweiz årliga inflationstakt fördubblades till 0,8 % i augusti från 0,4 % i juli, den högsta nivån sedan 2024, enligt det schweiziska federala statistikverket. I euroområdet accelererade inflationen till 3,3 % i augusti från 2,9 % i juli, nästan uteslutande drivet av energikostnader, visade data från Eurostat.wsj+3

I USA rapporterade Institute for Supply Management på torsdagen att deras mått på priser som tjänsteföretag betalar för insatsvaror hoppade till 72,6 i augusti, den högsta nivån sedan augusti 2022, upp från 70,3 i juli. ISM:s bredare tjänsteindex steg till 55,4, medan nya order ökade till 60,9, vilket pekar på en stark inhemsk efterfrågan som möter utbudsbegränsningar.devdiscourse+2

Centralbanker under press

Uppgifterna skärper förväntningarna på räntehöjningar på båda sidor om Atlanten. Europeiska centralbanken förväntas allmänt höja sin inlåningsränta från 2,25 % till 2,5 % vid sitt möte den 10 september, enligt Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79%, där handlare prisar in en 80-procentig sannolikhet för detta. ECB-ekonomer har tillskrivit cirka 90 % av ökningen i energiinflationen mellan januari och maj till utbudsfaktorer kopplade till konflikten i Mellanöstern.chinadaily+2

Hos Federal Reserve är bilden mer nyanserad. Fed-guvernören Christopher Waller sade på torsdagen att han föredrog att hålla räntan oförändrad denna månad om kommande inflationsdata visar att pristrycket avtar. Men ekonomer är alltmer skeptiska till att det kommer att ske. "De senaste undersökningarna ger stöd för idén att Fed snart kommer att höja räntorna," sade Stephen Brown, chefekonom för Nordamerika på Capital Economics.devdiscourse

Vintern närmar sig med knappa lager

Konflikten visar inga tecken på att avta. Den amerikanska militären eskorterade 40 kommersiella fartyg med 18 miljoner fat olja genom Hormuzsundet på tisdagen, en rekordnivå under krigstid, även när parterna utväxlade nya anfall, rapporterade CNN. Ukrainska drönarattacker mot ryska raffinaderier har ytterligare stramat åt utbudet av raffinerat bränsle.cnn+1

Obligationsmarknaderna prisar redan in en utdragen inflationskamp. Räntan på den 10-åriga amerikanska statsobligationen i iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ↗ 0.05% har stigit till omkring 4,81 %, den högsta nivån sedan slutet av 2023. "Höga energipriser har börjat bli mer relevanta för inflationsutsikterna," sade Florence Schmit, senior energistrateg på Rabobank.energyupdate