La inflación de servicios en EE. UU. alcanza un máximo de tres años por el shock energético

La escalada de hostilidades entre Estados Unidos e Irán ha disparado los precios de la energía, alimentando un resurgimiento de la inflación en las principales economías y planteando la posibilidad de un nuevo endurecimiento monetario justo cuando los bancos centrales esperaban mantener las tasas estables.

El crudo Brent ha subido a unos 95 dólares por barril en los últimos días, ganando aproximadamente un 20% durante el último mes, a medida que los combates alrededor del Estrecho de Ormuz siguen interrumpiendo uno de los corredores energéticos más críticos del mundo. Los futuros del gas natural europeo han alcanzado un máximo de tres años, mientras que los precios del diésel han subido al mismo tiempo, agravando las presiones inflacionarias antes de la temporada de calefacción invernal. Las instalaciones de almacenamiento de gas europeas se encuentran a alrededor del 65% de su capacidad, el nivel estacional más bajo registrado desde 2009.energyupdate+1

La inflación se acelera de Zúrich a Washington

El shock energético se está filtrando ahora en los precios al consumidor en todo el mundo. La tasa de inflación anual de Suiza se duplicó al 0.8% en agosto desde el 0.4% en julio, su lectura más alta desde 2024, según la Oficina Federal de Estadística suiza. En toda la eurozona, la inflación se aceleró al 3.3% en agosto desde el 2.9% en julio, impulsada casi en su totalidad por los costos de la energía, según mostraron los datos de Eurostat.wsj+3

En Estados Unidos, el Institute for Supply Management informó el jueves que su medida de los precios pagados por las empresas de servicios por los insumos saltó a 72.6 en agosto, la lectura más alta desde agosto de 2022, frente al 70.3 de julio. El índice de servicios más amplio del ISM subió a 55.4, mientras que los nuevos pedidos aumentaron a 60.9, lo que apunta a una fuerte demanda interna que choca de frente con las restricciones de suministro.devdiscourse+2

Bancos centrales bajo presión

Los datos están agudizando las expectativas de subidas de tipos a ambos lados del Atlántico. Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo aumente su tasa de depósito del 2.25% al 2.5% en su reunión del 10 de septiembre, según Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79%, con los operadores valorando una probabilidad del 80% de que esto ocurra. Los economistas del BCE han atribuido aproximadamente el 90% del aumento de la inflación energética entre enero y mayo a factores del lado de la oferta vinculados al conflicto en Oriente Medio.chinadaily+2

En la Reserva Federal, el panorama es más matizado. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves que prefería mantener las tasas estables este mes si los próximos datos de inflación muestran que las presiones sobre los precios disminuyen. Pero los economistas son cada vez más escépticos de que eso suceda. "Las últimas encuestas apoyan la idea de que la Fed pronto subirá las tasas de interés", dijo Stephen Brown, economista jefe para Norteamérica en Capital Economics.devdiscourse

El invierno se acerca con suministros ajustados

El conflicto no muestra signos de disminuir. El ejército estadounidense escoltó el martes a 40 buques comerciales que transportaban 18 millones de barriles de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, un máximo en tiempos de guerra, incluso mientras ambas partes intercambiaban nuevos ataques, informó CNN. Los ataques con drones ucranianos a las refinerías rusas han ajustado aún más los suministros de combustible refinado.cnn+1

Los mercados de bonos ya están descontando una lucha prolongada contra la inflación. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ↗ 0.05% ha subido a alrededor del 4.81%, su nivel más alto desde finales de 2023. "Los altos precios de la energía han comenzado a ser más relevantes para las perspectivas de inflación", dijo Florence Schmit, estratega senior de energía en Rabobank.energyupdate