L’inflation des services aux États-Unis atteint un sommet en trois ans sous l’effet du choc énergétique

L'escalade des hostilités entre les États-Unis et l'Iran a fait grimper les prix de l'énergie, alimentant une résurgence de l'inflation dans les grandes économies et soulevant la perspective d'un nouveau resserrement monétaire alors même que les banques centrales espéraient maintenir les taux stables.

Le brut Brent a grimpé à environ 95 dollars le baril ces derniers jours, gagnant environ 20 % au cours du mois dernier, alors que les combats autour du détroit d'Ormuz continuent de perturber l'un des corridors énergétiques les plus critiques au monde. Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont atteint un sommet en trois ans, tandis que les prix du diesel ont bondi en tandem, aggravant les pressions inflationnistes avant la saison de chauffage hivernale. Les installations de stockage de gaz européennes sont remplies à environ 65 % de leur capacité, le niveau saisonnier le plus bas jamais enregistré depuis 2009.energyupdate+1

L'inflation s'accélère de Zurich à Washington

Le choc énergétique se répercute désormais sur les prix à la consommation dans le monde entier. Le taux d'inflation annuel de la Suisse a doublé pour atteindre 0,8 % en août contre 0,4 % en juillet, son niveau le plus élevé depuis 2024, selon l'Office fédéral suisse de la statistique. Dans la zone euro, l'inflation s'est accélérée à 3,3 % en août contre 2,9 % en juillet, tirée presque entièrement par les coûts de l'énergie, selon les données d'Eurostat.wsj+3

Aux États-Unis, l'Institute for Supply Management a rapporté jeudi que sa mesure des prix payés par les entreprises de services pour leurs intrants a bondi à 72,6 en août, le niveau le plus élevé depuis août 2022, contre 70,3 en juillet. L'indice plus large des services de l'ISM a progressé à 55,4, tandis que les nouvelles commandes ont bondi à 60,9, signalant une forte demande intérieure se heurtant à des contraintes d'approvisionnement.devdiscourse+2

Les banques centrales sous pression

Les données renforcent les attentes de hausses de taux des deux côtés de l'Atlantique. La Banque centrale européenne devrait largement relever son taux de dépôt de 2,25 % à 2,5 % lors de sa réunion du 10 septembre, selon Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79%, les traders intégrant une probabilité de 80 % pour cette décision. Les économistes de la BCE ont attribué environ 90 % de la hausse de l'inflation énergétique entre janvier et mai à des facteurs liés à l'offre et au conflit au Moyen-Orient.chinadaily+2

À la Réserve fédérale, la situation est plus nuancée. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré jeudi qu'il était favorable au maintien des taux inchangés ce mois-ci si les prochaines données sur l'inflation montraient un apaisement des pressions sur les prix. Mais les économistes sont de plus en plus sceptiques quant à cette éventualité. "Les dernières enquêtes soutiennent l'idée que la Fed relèvera bientôt les taux d'intérêt", a déclaré Stephen Brown, économiste en chef pour l'Amérique du Nord chez Capital Economics.devdiscourse

L'hiver approche avec des approvisionnements tendus

Le conflit ne montre aucun signe d'apaisement. L'armée américaine a escorté mardi 40 navires commerciaux transportant 18 millions de barils de pétrole à travers le détroit d'Ormuz, un record en temps de guerre, alors même que les deux parties échangeaient de nouvelles frappes, a rapporté CNN. Les attaques de drones ukrainiens sur les raffineries russes ont encore resserré l'offre de carburant raffiné.cnn+1

Les marchés obligataires anticipent déjà une lutte prolongée contre l'inflation. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ↗ 0.05% a grimpé à environ 4,81 %, son plus haut niveau depuis fin 2023. "Les prix élevés de l'énergie ont commencé à devenir plus pertinents pour les perspectives d'inflation", a déclaré Florence Schmit, stratège énergie senior chez Rabobank.energyupdate