Krentant „Nvidia“ akcijoms, nerimą kelia 750 mlrd. dolerių vertės DI sandoriai

„Nvidia“ ↘ 1.47% vykdo daugiau nei 750 mlrd. dolerių vertės su dirbtiniu intelektu susijusius sandorius. Ši itin sparti plėtra sustiprino investuotojų ir analitikų įspėjimus dėl „žiedinio finansavimo“ rizikos – tai susitarimai, kai lustų gamintoja finansuoja pačias įmones, perkančias jos produkciją.

Įsipareigojimų lavina

Pastarosiomis dienomis atskleisti sandoriai apima kelis žemynus ir sandorio šalis. Penktadienį „Nvidia“ ir Pietų Korėjos „SK Group“ pristatė daugiau nei 500 mlrd. dolerių vertės partnerystę, apimančią „Nvidia“ atminties lustų pirkimą iš „SK Hynix“ ↘ 3.12% ir „SK Group“ įsigytus „Nvidia“ superkompiuterius. „Mes kartu vykdysime verslą už pusę trilijono dolerių“, – „Bloomberg Television“ sakė generalinis direktorius Jensenas Huangas.

Be to, „Nvidia“ derasi dėl garantijų iki 250 mlrd. dolerių „OpenAI“ nuomos sutarčiai 500 mlrd. dolerių vertės 10 gigavatų duomenų centro centre, kurį Ohajuje plėtoja „SoftBank Group“ antrinė įmonė „SB Energy“, praneša „Bloomberg“, remdamasis šaltiniais. „Nvidia“ taip pat aptaria 350 mlrd. dolerių „OpenAI“ lustų pirkimo finansavimą šiam projektui. Apie šias derybas pirmasis pranešė „The Wall Street Journal“.

Pirmadienį „Nvidia“ patvirtino „reikšmingą“ investiciją į „Safe Superintelligence Inc.“ – DI tyrimų laboratoriją, kurią įkūrė buvęs „OpenAI“ vyriausiasis mokslininkas Ilya Sutskeveris. „Reuters“ pranešė, kad investicijos vertė siekia 5 mlrd. dolerių, suteikiant SSI prieigą prie „Nvidia“ naujos kartos „Vera Rubin“ platformos. „Financial Times“ taip pat atskleidė, kad „Nvidia“ yra anoniminė nuomininkė, sudariusi iki 50 mlrd. dolerių vertės sutartis „Hut 8“ ↘ 3.89% „Beacon Point“ duomenų centre Teksase – tai 15 metų įsipareigojimas, kurio vertė 19,6 mlrd. dolerių, su pratęsimo galimybėmis iki 30 metų.reuters+2

Augantis susirūpinimas dėl žiedinio finansavimo

Šie sandoriai atnaujino „Goldman Sachs“ ↘ 1.38% ir investuotojo Michaelo Burry dėmesį. Jie jau kelis mėnesius įspėja, kad tokie susieti susitarimai gali iškraipyti paklausos signalus ir padidinti nuostolius, jei DI neduos komercinės grąžos.

„Nvidia“ akcijos pirmadienį atpigo apie 5 proc. – tai didžiausias vienos dienos kritimas nuo birželio pradžios – ir įmonė trumpam užleido vertingiausios pasaulio bendrovės poziciją „Apple“ ↘ 0.80%. „Nvidia“ skolos draudimo nuo nemokumo kaina pasiekė rekordinį lygį.

„Tai, kad „Nvidia“ garantuoja daugiau „OpenAI“ duomenų centro skolos, gilina tiekėjų finansavimą, kuris jau yra stebimas“, – sakė „Global X Management“ investicijų strategas Billy Leungas. „Tai tiek pat priminimas apie finansavimo įtampą DI plėtroje, kiek ir paklausos signalas.“

J. Huango atsakas

J. Huangas atmetė kritiką dėl žiedinio finansavimo, sausio mėnesį diskutuodamas apie „Nvidia“ investiciją į „CoreWeave“ ↗ 0.16% pavadinęs ją „juokinga“. Jis teigė, kad „Nvidia“ įnašai sudaro tik dalį kapitalo, kurį partneriai galiausiai turi surinkti. „Bloomberg Intelligence“ analitikas Mandeepas Singhas pateikė atsargesnį vertinimą: „Nvidia nori užtikrinti, kad plėtra tęstųsi tokiu tempu. Tai didelė rizika „Nvidia“. Jei viskas sustos, net ir šešiems mėnesiams, jiems tai nebus gerai.“