Jena prarado pelną po istorinės JAV ir Japonijos intervencijos

Ketvirtadienį Japonijos jena toliau prarado pozicijas dolerio atžvilgiu, nuslydusi atgal link 157,70 po to, kai praėjusią savaitę įvykdyta istorinė bendra JAV ir Japonijos intervencija pirmadienį trumpam pastūmėjo USD/JPY žemyn iki 155,20. Valiutų pora dabar atsitraukė maždaug dviem dideliais punktais nuo savo žemiausio lygio po intervencijos, pabrėždama pažįstamą modelį, kai intervencija išblėsta be tvarių politikos veiksmų.mufgresearch+2

Prieš veiksmus buvo užimtos rekordinės pozicijos

Nauji MUFG Research duomenys atskleidė spekuliacinių pozicijų mastą prieš intervenciją. Japonijos mažmeniniai FX prekiautojai birželio mėn. buvo sukaupę rekordinę 17,65 mlrd. USD numanomą USD/JPY trumpąją poziciją, didžiausią kada nors užfiksuotą, porai kylant aukštyn ir prekiautojams tikintis oficialių veiksmų. Ši pozicija viršijo tikėtiną bendrą pačios intervencijos dydį.mufgresearch

Institucinės pozicijos rodė kitokią situaciją. Remiantis IMM duomenimis, trumpųjų jenos pozicijų tarp turto valdytojų, institucinių investuotojų ir sverto fondų skaičius buvo arti 2024 m. rekordo. Dėl šio derinio intervencija suspaudė institucinius trumpųjų pozicijų turėtojus, o Japonijos mažmeniniai prekiautojai, jau pasiruošę tokiam judėjimui, tikėtina, tapo aktyviais USD/JPY pirkėjais kainai krentant, taip apribodami dalį intervencijos poveikio.mufgresearch

Dolerio silpnumas išlieka, tačiau palūkanų skirtumas dominuoja

Dolerio indeksas laikėsi netoli šešių savaičių žemumos, susidūrus keliems neigiamiems veiksniams. JAV iždo sekretoriaus Scotto Bessento parama jenos stiprumui ir platesni komentarai, rodantys, kad juanis taip pat gali būti nepakankamai įvertintas, pasak MUFG, signalizavo subtilų posūkį link dolerio nuvertėjimo Azijos valiutų atžvilgiu. Mažėjanti įtampa Irane po to, kai prezidentas Trumpas paminėjo labai geras diskusijas, ir krintančios žalios naftos kainos dar labiau sumažino saugaus prieglobsčio paklausą doleriui.tekedia+1

Vis dėlto analitikai pabrėžė, kad vien intervencija negali įveikti fundamentalaus JAV ir Japonijos palūkanų skirtumo. Jeremy Stretchas, CIBC Capital Markets G10 FX strategijos vadovas, pavadino šiuos veiksmus tik suvaldymo pratimu, nesant agresyvesnio Japonijos banko griežtinimo, sumažėjusių Fed palūkanų lūkesčių ar mažesnių naftos kainų.tekedia

Penktadienio darbo užmokesčio ataskaita kaip kitas katalizatorius

Rinkos dėmesys dabar krypsta į penktadienio JAV ne žemės ūkio sektoriaus darbo užmokesčio ataskaitą, kurioje ekonomistai „Reuters“ apklausoje tikisi maždaug 80 000 naujų darbo vietų ir stabilaus 4,2 proc. nedarbo lygio. Silpni duomenys galėtų pakeisti Fed palūkanų lūkesčius ir sumažinti pajamingumo skirtumą, dėl kurio „carry trade“ sandoriai išliko patrauklūs, potencialiai suteikdami jenai tvaresnę paramą nei bet kuri viena intervencija. Japonijos banko rugsėjo 17–18 d. posėdis taip pat vis dažniau vertinamas kaip galimas lūžio taškas, investuotojams stebint tolesnius palūkanų normų didinimus po birželio mėn. sprendimo, kai skolinimosi kaštai pasiekė 31 metų aukštumas.finimize+1