JAV iždo obligacijų supirkimas nuramino pasaulines rinkas

Antradienį 30 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas šoktelėjo iki 5,34%, pasiekdamas aukščiausią lygį nuo 2007 m., nes pasaulinis obligacijų išpardavimas, kurį skatino infliacijos baimė, didėjantis fiskalinis deficitas ir geopolitinė suirutė, smarkiai padidino ilgalaikio skolinimosi kaštus pagrindinėse ekonomikose.finance.yahoo+2

Dėl šio išpardavimo vyriausybės nuo Vašingtono iki Tokijo susidūrė su smarkiai išaugusiomis finansavimo sąnaudomis, o pasekmės jau pasiekė būsto paskolas, įmonių kreditus ir vartojimo paskolas. Trečiadienį pajamingumas šiek tiek stabilizavosi po to, kai JAV iždas paskelbė, kad bent padvigubins savo obligacijų supirkimo programą, taip sumažindamas spaudimą ilgalaikėms palūkanų normoms.finance.yahoo+1

Pasaulinis reiškinys

Skausmas išplito toli už JAV ribų. Prancūzijoje ir Vokietijoje 10 metų obligacijų pajamingumas pakilo į aukščiausią lygį atitinkamai nuo 2008 ir 2011 m., o Japonijos 10 metų obligacijų pajamingumas pasiekė 30 metų aukštumą. Jungtinės Karalystės ilgalaikių vyriausybės obligacijų pajamingumas priartėjo prie 6%.kucoin+2

„Reuters Thomson Reuters Corporation“ ↗ 0.89% pranešė, kad ilgalaikio skolinimosi kaštai nuo JAV iki Vokietijos ir Japonijos antradienį pasiekė aukščiausią lygį per kelis dešimtmečius „dėl didėjančios valstybės skolos ir geopolitikos, o tai didina skolinimosi kaštus įmonėms bei namų ūkiams ir apsunkina politiką.“reuters

„Rinka reaguoja į didesnio fiskalinio, geopolitinio ir politinio neapibrėžtumo pasaulį, reikalaudama didesnio atlygio už ilgalaikių skolos vertybinių popierių laikymą“, – savo pranešime teigė „Capital Economics“ vyriausiasis rinkų ekonomistas Jonas Goltermannas.finance.yahoo

Kas skatina išpardavimą

Analitikai nurodo jėgų sąveiką. JAV ir Izraelio karas su Iranu pakėlė „Brent“ rūšies naftos kainą virš 91 dolerio už barelį, vėl pakurstydamas infliacijos nuogąstavimus. Fiskalinis deficitas auga procikliškai – metinis JAV deficitas artėja prie 2 trilijonų dolerių, o valstybės skola artėja prie 40 trilijonų dolerių – tuo tarpu palūkanų mokėjimai už valstybės skolą šiais fiskaliniais metais pasiekė 1,17 trilijono dolerių, t. y. 15% daugiau nei pernai.investopedia+3

Tuo pat metu technologijų įmonės, išleidžiančios didžiulius kiekius ilgalaikių įmonių obligacijų dirbtinio intelekto infrastruktūrai finansuoti, tiesiogiai konkuruoja su vyriausybės skola dėl pirkėjų. „Barclays“ ↘ 1.41% prognozuoja, kad JAV investicinio lygio įmonių obligacijų emisija šiais metais pasieks rekordinį 1,9 trilijono dolerių lygį.asiae

Pirkėjų bazės pokytis dar labiau apsunkina problemą. Tradiciniai kainai nejautrūs turėtojai, tokie kaip centriniai bankai, traukiasi, todėl vyriausybės tampa priklausomos nuo privačių investuotojų, kurie reikalauja didesnio pajamingumo. Federalinio rezervo sistemos pareigūnai šį struktūrinį pokytį aptarė birželio mėn. FOMC posėdyje.kucoin+1

Politinės ir rinkos pasekmės

FED pirmininko Kevino Warsho sprendimas sumažinti ateities gaires padidino neapibrėžtumą, ypač ilgalaikių obligacijų atžvilgiu. „Kuo toliau einate kreive, tuo mažiau neapibrėžtumo norite“, – sakė Kevinas Flanaganas, „WisdomTree“ fiksuotų pajamų strategijos vadovas.investopedia+1

JAV akcijų rinkos antradienį krito: S&P 500 smuko 0,5%, o „Nasdaq Composite“ – 1%, investuotojams svarstant, ar tvariai aukštesni skolinimosi kaštai nepakenks įmonių pelningumui.finance.yahoo

Trumpo administracijai, lapkritį susiduriančiai su kadencijos vidurio rinkimais, padidėjęs pajamingumas kelia politinį iššūkį, nes didesnės vyriausybės finansavimo sąnaudos tiesiogiai persiduoda vartotojų skolinimosi palūkanoms.kucoin+1