Valtiovarainministeriön takaisinosto-ohjelma rauhoitti maailmanlaajuista joukkovelkakirjojen myyntiaaltoa

Yhdysvaltain 30 vuoden valtionlainan korko nousi tiistaina 5,34 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 2007, kun inflaatiopelkojen, paisuvien budjettivajeiden ja geopoliittisen epävarmuuden ajama maailmanlaajuinen joukkovelkakirjojen myyntiaalto nosti pitkän aikavälin lainakustannuksia suurissa talouksissa.finance.yahoo+2

Myyntiaalto pakotti hallitukset Washingtonista Tokioon kohtaamaan huomattavasti korkeammat rahoituskustannukset, ja vaikutukset ulottuvat jo asuntolainojen korkoihin, yrityslainoihin ja kulutusluottoihin. Keskiviikkoon mennessä korot vakiintuivat hieman sen jälkeen, kun Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ilmoitti vähintään kaksinkertaistavansa joukkovelkakirjojen takaisinosto-ohjelmansa, mikä helpotti painetta korkokäyrän pitkässä päässä.finance.yahoo+1

Maailmanlaajuinen ilmiö

Kriisi ulottui kauas Yhdysvaltojen rajojen ulkopuolelle. Ranskassa ja Saksassa 10 vuoden joukkovelkakirjojen korot nousivat korkeimmilleen sitten vuosien 2008 ja 2011, kun taas Japanin 10 vuoden korko saavutti 30 vuoden huippunsa. Britannian pitkien lainojen korot lähestyivät 6 prosenttia.kucoin+2

Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 0.89% raportoi, että pitkän aikavälin lainakustannukset Yhdysvalloista Saksaan ja Japaniin saavuttivat tiistaina vuosikymmenten korkeimmat tasonsa "paisuvan valtionvelan ja geopolitiikan vuoksi, mikä nostaa yritysten ja kotitalouksien lainakustannuksia ja vaikeuttaa politiikkaa".reuters

"Markkinat reagoivat maailmaan, jossa on enemmän finanssipoliittista, geopoliittista ja poliittista epävarmuutta, vaatimalla korkeampaa korvausta pitkäaikaisten velkakirjojen hallussapidosta", Capital Economicsin markkinaekonomisti Jonas Goltermann totesi muistiossaan.finance.yahoo

Mikä myyntiaaltoa ajaa

Analyytikot osoittavat useiden voimien yhteisvaikutusta. Yhdysvaltojen ja Israelin sota Iranin kanssa on nostanut Brent-raakaöljyn hinnan yli 91 dollariin tynnyriltä, mikä on herättänyt inflaatiohuolet uudelleen. Budjettivajeet kasvavat syklisesti – Yhdysvaltain vuotuinen vaje lähestyy 2 biljoonaa dollaria ja kansallinen velka 40 biljoonaa dollaria – kun taas valtionvelan korkomaksut ovat nousseet 1,17 biljoonaan dollariin tällä tilikaudella, mikä on 15 prosentin kasvu edellisvuodesta.investopedia+3

Samaan aikaan teknologiayritykset, jotka laskevat liikkeeseen massiivisia määriä pitkäaikaisia yrityslainoja tekoälyinfrastruktuurin rahoittamiseksi, kilpailevat suoraan valtionvelan kanssa ostajista. Barclays ↘ 1.41% ennustaa, että Yhdysvaltojen investointitason yrityslainojen liikkeeseenlasku saavuttaa tänä vuonna ennätykselliset 1,9 biljoonaa dollaria.asiae

Ostajapohjan muutos pahentaa ongelmaa. Perinteiset hintariippumattomat haltijat, kuten keskuspankit, vetäytyvät, jolloin hallitukset jäävät riippuvaisiksi yksityisistä sijoittajista, jotka vaativat korkeampia tuottoja. Federal Reserven virkamiehet keskustelivat tästä rakenteellisesta muutoksesta kesäkuun FOMC-kokouksessa.kucoin+1

Poliittiset ja markkinavaikutukset

Fedin puheenjohtaja Kevin Warshin päätös vähentää tulevaisuuden ohjausta on lisännyt epävarmuutta, erityisesti pitkäaikaisissa joukkovelkakirjoissa. "Mitä pidemmälle menet käyrällä, sitä vähemmän epävarmuutta haluat", sanoi WisdomTreen korkostrategian johtaja Kevin Flanagan.investopedia+1

Yhdysvaltain osakkeet laskivat tiistaina, S&P 500 laski 0,5 prosenttia ja Nasdaq Composite 1 prosenttia, kun sijoittajat pohtivat, heikentävätkö pysyvästi korkeammat lainakustannukset yritysten kannattavuutta.finance.yahoo

Marraskuun välivaaleja lähestyvälle Trumpin hallinnolle kohonneet korot ovat poliittinen haaste, sillä hallituksen korkeammat rahoituskustannukset siirtyvät suoraan kuluttajien lainakorkoihin.kucoin+1