Japonijos banko palūkanų didinimo tikimybė šoktelėjo iki 97 proc.

Rinkos lūkesčiai dėl Japonijos banko palūkanų normos padidinimo šį mėnesį pasiekė beveik visišką užtikrintumą: „Tokyo Tanshi“ duomenys rodo, kad tikimybė, jog rugsėjo 17-18 d. posėdyje bazinė palūkanų norma bus pakelta 25 baziniais punktais iki 1,25 proc., siekia 97 proc., kai prieš mėnesį ji sudarė apie 52 proc. Šie pokyčiai vyksta investuotojams vis labiau vengiant statyti prieš jenos kursą dėl susiklosčiusių aplinkybių: centrinio banko politikos signalų, Japonijos institucijų kapitalo grąžinimo į šalį bei Vašingtono spaudimo.wtvbam

Pokyčiai jenos smukimu statantiems investuotojams

Japonijos banko vadovas Kazuo Ueda po G20 finansų ministrų susitikimo Ešvilyje, Šiaurės Karolinoje, užsiminė apie didelę palūkanų normos padidinimo tikimybę. Žurnalistams jis pareiškė, kad valdyba svarstys pinigų politiką atsižvelgdama į kainų kilimo riziką. Jo pareiškimai nuskambėjo po Japonijos banko valdybos nario Hajime Takata kalbos, kurioje jis iškėlė 50 bazinių punktų didinimo arba dažnesnių kėlimų galimybę, kas užklupo rinkas nesirengusias.reuters+2

„Jo pastabos apie nuoseklų palūkanų normų didinimą ir griežtesnius žingsnius buvo drastiškos“, tvirtino „Traders Securities“ vyriausiasis strategas Yoshio Iguchi. „Jei tai taps bendru sutarimu, tai gali iš esmės pakeisti jenos padėtį.“wtvbam

„Citigroup“ ↘ 0.30% duomenys rodo, kad jenos pozicijos nuo rugpjūčio pradžios pasikeitė iš neigiamų į teigiamas: sverto fondai, bankai ir rizikos vengiantys investuotojai tapo jenos pirkėjais. „JPMorgan Chase & Co.“ ↘ 0.94% skaičiuoja, kad nuo premjerės Sanae Takaichi kadencijos pradžios praėjusį spalį susikaupė apie 17 trilijonų jenų (108,74 mlrd. JAV dolerių) trumpųjų pozicijų. Bankas įspėja, kad visiškas šių pozicijų uždarymas gali pastumti USD/JPY kursą į 142-146 ribas.primexbt+1

Vašingtono vaidmuo ir Tokijo neigimai

JAV iždo sekretorius Scott Bessent G20 susitikime atskirai susitiko ir su K. Ueda, ir su finansų ministre Satsuki Katayama. Pranešama, kad susitikimų metu perduota žinutė buvo griežta: Japonija turėtų parodyti aiškią kryptį link palūkanų normų kėlimo ir fiskalinio tvarumo. Tačiau S. Katayama paneigė, kad S. Bessent pateikė kokių nors tiesioginių reikalavimų dėl pinigų politikos. Žurnalistams ji teigė, kad abiejų šalių požiūris sutampa, o pastaroji koordinuota valiutų intervencija buvo naudinga.newsquawk+3

Retai pasitaikanti bendra JAV ir Japonijos intervencija liepos pabaigoje, atlikta jenos kursui susilpnėjus iki 163,99 jenos už dolerį (žemiausio lygio nuo 1986 m.), tapo svarbiu lūžio tašku. Nuo to laiko Japonijos 10 metų vyriausybės obligacijų pelningumas pasiekė 3 proc., t. y. aukščiausią lygį nuo 1996 m.cnbc+1

Rizika finansavimo sandoriams auga

Mažėjantis palūkanų normų skirtumas tarp Japonijos ir JAV didina spaudimą finansavimo sandoriams (angl. carry trade), kurių metu investuotojai skolinasi pigias jenas ir investuoja į pelningesnį turtą užsienyje. „Eurizon SLJ Asset Management“ vadovas Stephen Jen dabartinę dinamiką palygino su 1998 m. įvykusiu „Long-Term Capital Management“ žlugimu. „Kai valiuta yra taip smarkiai nuvertinta, o pozicijos taip išplėstos, tokie judėjimai pasitaikys vis dažniau prieš įvykstant dideliam poslinkiui“, teigė S. Jen. „Tai šiek tiek primena žemės drebėjimus.“wtvbam

Oficialūs duomenys rodo, kad Japonijos investuotojai atsisako užsienio obligacijų sparčiausiu tempu per pastaruosius ketverius metus. Tuo tarpu galimybė, kad 1,8 trilijono JAV dolerių valdantis Valstybinis pensijų investicijų fondas vėl nukreips lėšas į šalies vidaus turtą, liepą sukėlė nerimo bangą pasaulio rinkose.wtvbam